編者按：《碳中和與綠色金融創(chuàng)新》是興業(yè)銀行、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委及其率領(lǐng)的興業(yè)研究綠色金融團(tuán)隊(duì)的最新力作。書(shū)中全面回顧并總結(jié)了綠色金融政策與市場(chǎng)發(fā)展，并對(duì)碳中和目標(biāo)引領(lǐng)下的綠色金融市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展予以了展望。上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛專(zhuān)門(mén)就此書(shū)撰寫(xiě)了書(shū)評(píng)。

以下內(nèi)容為書(shū)評(píng)：

曾剛/文

2020年9月22日，習(xí)近平總書(shū)記在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論講話(huà)中宣布：“中國(guó)將提高國(guó)家自主貢獻(xiàn)力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。”隨著我國(guó)“30·60”雙碳目標(biāo)的提出，我國(guó)綠色發(fā)展進(jìn)入新階段，對(duì)我國(guó)綠色金融的發(fā)展也提出了更高要求。很多機(jī)構(gòu)都預(yù)測(cè)，要實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)未來(lái)幾十年需要至少上百萬(wàn)億元的新增資金需求，這將引導(dǎo)我國(guó)綠色金融再出發(fā)，加速發(fā)展，為“雙碳”目標(biāo)提供重要的資金保障。

近年來(lái)，我國(guó)綠色金融從頂層設(shè)計(jì)、制度建設(shè)、市場(chǎng)發(fā)展等各個(gè)方面都取得了長(zhǎng)足的進(jìn)展。2016年，中國(guó)人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出從大力發(fā)展綠色信貸、推動(dòng)證券市場(chǎng)支持綠色投資、設(shè)立綠色發(fā)展基金、發(fā)展綠色保險(xiǎn)、完善環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)、支持地方發(fā)展綠色金融、推動(dòng)開(kāi)展綠色金融國(guó)際合作等方面建立多層次的綠色金融體系，中國(guó)成為世界上首個(gè)建立綠色金融政策框架體系的經(jīng)濟(jì)體。基于國(guó)情，我國(guó)銀行業(yè)綠色信貸在綠色融資規(guī)模中占絕對(duì)主導(dǎo)地位，同時(shí)也是最早形成一套較為完備的制度體系的綠色金融領(lǐng)域，包括《綠色信貸指引》、綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度、綠色信貸評(píng)價(jià)制度以及日益升級(jí)的綠色金融統(tǒng)計(jì)制度、綠色金融評(píng)價(jià)制度和綠色金融激勵(lì)制度。

銀行業(yè)作為我國(guó)綠色信貸的主要投放主體，同時(shí)也是綠色債券最重要的發(fā)行方、承銷(xiāo)方和投資方，是我國(guó)綠色金融發(fā)展當(dāng)之無(wú)愧的主力軍，而興業(yè)銀行則是中國(guó)首家“赤道銀行”，是我國(guó)綠色金融的先行者和倡導(dǎo)者。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委博士團(tuán)隊(duì)的新著《碳中和與綠色金融創(chuàng)新》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《綠色金融創(chuàng)新》），圍繞碳中和與綠色金融創(chuàng)新這一主題，對(duì)我國(guó)綠色金融政策與市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行了全面的總結(jié)，并對(duì)碳中和目標(biāo)指引下，綠色金融市場(chǎng)發(fā)展面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行了展望。

《綠色金融創(chuàng)新》主要包括三個(gè)篇章。一是趨勢(shì)篇：碳中和大趨勢(shì)下的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，包括應(yīng)對(duì)氣候變化與碳中和的發(fā)展歷程與重要協(xié)定以及中國(guó)的綠色發(fā)展與碳中和。二是政策篇：綠色金融政策與標(biāo)準(zhǔn)，包括主要經(jīng)濟(jì)體的綠色金融政策與發(fā)展，國(guó)際綠色金融重要規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)以及中國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系的構(gòu)建與發(fā)展。三是實(shí)踐篇：綠色金融市場(chǎng)助力碳中和，包括氣候投融，綠色信貸，綠色債券，可持續(xù)投資與環(huán)境、社會(huì)、治理（ESG），綠色保險(xiǎn)，碳市場(chǎng)與碳金融以及碳中和時(shí)代的金融機(jī)構(gòu)管理創(chuàng)新。

針對(duì)我國(guó)提出“雙碳”目標(biāo)的重大意義，《綠色金融創(chuàng)新》一書(shū)觀(guān)點(diǎn)明確，提出在經(jīng)歷世界百年未有之大變局的當(dāng)下，碳中和目標(biāo)的意義遠(yuǎn)不止于生態(tài)環(huán)境保護(hù)，而是“一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)變革”，需要“廣泛形成綠色生產(chǎn)生活方式”，實(shí)現(xiàn)“經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的全面綠色轉(zhuǎn)型”，從而抓住“新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的歷史性機(jī)遇”。

在可持續(xù)發(fā)展的大趨勢(shì)下，新冠肺炎疫情沖擊對(duì)“雙碳”目標(biāo)而言，挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。2020年年初，新冠肺炎疫情的暴發(fā)為全球經(jīng)濟(jì)和應(yīng)對(duì)氣候變化都帶來(lái)了巨大的挑戰(zhàn)。《綠色金融創(chuàng)新》分析指出，面對(duì)疫情的沖擊，各國(guó)仍然沒(méi)有忽視應(yīng)對(duì)氣候變化這一長(zhǎng)期重要任務(wù)，包括我國(guó)在內(nèi)，多國(guó)陸續(xù)提出了“碳中和”目標(biāo)，并且已有眾多國(guó)家將“綠色”融入疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃中，紛紛出臺(tái)“綠色復(fù)蘇”方案，“碳中和”與“綠色復(fù)蘇”成為全球趨勢(shì)。《綠色金融創(chuàng)新》進(jìn)一步分析指出，在我國(guó)“雙碳”目標(biāo)的指引下，綠色產(chǎn)業(yè)作為一個(gè)新興的領(lǐng)域也已開(kāi)始悄然崛起，提前越過(guò)以污染換發(fā)展的階段，主動(dòng)選擇綠色發(fā)展路徑將成為我國(guó)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重大機(jī)遇。在部分綠色產(chǎn)業(yè)中，我國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)體的后發(fā)優(yōu)勢(shì)已開(kāi)始顯現(xiàn)，在可再生能源、新能源汽車(chē)、高速鐵路等細(xì)分綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，在全球從“追趕”迅速躋身“并跑”乃至“領(lǐng)跑”行列。

在全球主要經(jīng)濟(jì)體不斷運(yùn)用金融政策和手段推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展和應(yīng)對(duì)氣候變化的過(guò)程中，形成了一系列綠色金融政策和國(guó)際規(guī)則，引領(lǐng)了國(guó)際綠色金融不斷向前發(fā)展。《綠色金融創(chuàng)新》分析了《歐洲綠色協(xié)議》與可持續(xù)金融戰(zhàn)略、《英國(guó)綠色金融戰(zhàn)略》、美國(guó)拜登政府氣候行動(dòng)與計(jì)劃以及赤道原則、負(fù)責(zé)任銀行原則、國(guó)際綠色債券規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)和負(fù)責(zé)任投資原則等國(guó)際綠色金融重要規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)。這些政策和規(guī)則讓國(guó)際綠色金融、可持續(xù)金融日益主流化。

我國(guó)綠色金融政策體系的建設(shè)充分體現(xiàn)了自上而下的特點(diǎn)。《綠色金融創(chuàng)新》分析了我國(guó)綠色金融框架體系的發(fā)展，特別對(duì)比較成熟的綠色信貸和綠色債券的政策和標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了深入分析。黨的十八大以來(lái)，生態(tài)文明建設(shè)已上升為國(guó)家戰(zhàn)略，我國(guó)綠色發(fā)展不斷深入，綠色金融成為我國(guó)綠色發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)重要部分。近年來(lái)，我國(guó)制定和出臺(tái)了一系列促進(jìn)綠色金融發(fā)展的政策制度，逐步探索構(gòu)建起我國(guó)綠色金融體系，綠色金融頂層設(shè)計(jì)日趨完善。我國(guó)的綠色信貸在綠色融資規(guī)模中占絕對(duì)主導(dǎo)地位，同時(shí)也是最早形成一套較為完備的制度體系的綠色金融領(lǐng)域。在綠色債券方面，我國(guó)從2015年開(kāi)始逐步建立了包括綠色金融債、綠色企業(yè)債、綠色公司債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具以及綠色認(rèn)證、信息披露、存續(xù)期管理等相對(duì)完善的綠色債券政策體系。2018年年底，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)成立，標(biāo)志著中國(guó)綠色債券自律管理協(xié)調(diào)機(jī)制落地運(yùn)行；2019年，人民銀行推出試驗(yàn)區(qū)綠色債券創(chuàng)新制度，不斷推動(dòng)綠色債券制度深化發(fā)展；2021年，人民銀行、國(guó)家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)〈綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）〉的通知》，并隨文發(fā)布《綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）》，新版目錄的邏輯和框架及主要內(nèi)容與發(fā)改委2019年3月發(fā)布的《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》實(shí)現(xiàn)了一致與協(xié)同，統(tǒng)一了我國(guó)的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也兼顧了與舊版綠色債券標(biāo)準(zhǔn)的銜接以及與國(guó)際相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的接軌。

除了政策與標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)踐篇中，《綠色金融創(chuàng)新》還分析了氣候投融資、綠色信貸、綠色債券、可持續(xù)投資、綠色保險(xiǎn)、碳市場(chǎng)與碳金融六大綠色金融市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域的國(guó)內(nèi)外實(shí)踐。在綠色金融市場(chǎng)助力碳中和的實(shí)踐中，還包括今年年初，本書(shū)的三位作者和氣候債券倡議組織發(fā)布的《中國(guó)可持續(xù)債券市場(chǎng)盤(pán)點(diǎn)報(bào)告》。報(bào)告指出，綠色債券、社會(huì)債券、可持續(xù)發(fā)展債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券和轉(zhuǎn)型債券這五大貼標(biāo)券種構(gòu)成了國(guó)際可持續(xù)債券市場(chǎng)，全球可持續(xù)債券發(fā)行規(guī)模在2021年再創(chuàng)新高。其中，全球綠色債券發(fā)行穩(wěn)定增長(zhǎng)，是可持續(xù)債券市場(chǎng)最重要的券種；疫情防控驅(qū)動(dòng)社會(huì)和可持續(xù)發(fā)展債券呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券和轉(zhuǎn)型債券作為轉(zhuǎn)型金融主題的金融工具，也開(kāi)始起步。