經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡艷明  “我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)中，高碳行業(yè)信貸資產(chǎn)占比較高，氣候變化和低碳轉(zhuǎn)型會(huì)對(duì)財(cái)富格局和資產(chǎn)管理行業(yè)影響重大。一些金融機(jī)構(gòu)過(guò)快退出化石能源等高碳資產(chǎn)，將增加轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)；如果過(guò)慢退出高碳資產(chǎn)，既不利于實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，同樣也會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)。”12月10日，央行副行長(zhǎng)宣昌能在第四屆外灘金融峰會(huì)上表示。

今年10月，宣昌能由國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)升任央行副行長(zhǎng)。宣昌能本次發(fā)言聚焦于全球綠色轉(zhuǎn)型，就金融如何更好支持經(jīng)濟(jì)綠色低碳發(fā)展，他談到推動(dòng)金融支持綠色低碳發(fā)展，要注意處理好幾組關(guān)系：“破”與“立”的關(guān)系、自愿性與強(qiáng)制性的關(guān)系，以及標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束的關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束是實(shí)現(xiàn)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展的“兩只手”。其中，標(biāo)準(zhǔn)制定是實(shí)現(xiàn)事前“引導(dǎo)綠”的重要抓手，相比之下，強(qiáng)化監(jiān)管約束需要我們付出更多努力。

對(duì)于做好綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有效銜接，宣昌能表示，要關(guān)注抓緊研制轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)、強(qiáng)化氣候類信息披露要求、進(jìn)一步豐富和完善轉(zhuǎn)型金融工具、強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融激勵(lì)約束機(jī)制以及推動(dòng)公正轉(zhuǎn)型五個(gè)方面。

推動(dòng)金融支持綠色金融要處理好三組關(guān)系

推動(dòng)金融支持綠色低碳發(fā)展，宣昌能表示，要注意處理好幾組關(guān)系。

一是“破”與“立”的關(guān)系。中央在深刻總結(jié)國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)基礎(chǔ)上，強(qiáng)調(diào)“先立后破”，是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)的應(yīng)有之義。近年來(lái)，國(guó)際上出現(xiàn)不少“閃電式減碳”的聲音，一些金融機(jī)構(gòu)“一刀切”簡(jiǎn)單化地將所有與煤電企業(yè)相關(guān)活動(dòng)列為“禁止融資”類別。俄烏沖突爆發(fā)后，國(guó)際能源格局深刻調(diào)整，歐洲出現(xiàn)能源危機(jī)，一些曾大力呼吁放棄煤炭的歐洲國(guó)家不得不宣布重啟煤電廠或采取措施支持煤電項(xiàng)目。

宣昌能談到，我國(guó)受資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段等因素制約，對(duì)化石能源依賴程度較高，低碳轉(zhuǎn)型任務(wù)更重、更具挑戰(zhàn)性。個(gè)別地區(qū)在推動(dòng)能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中，存在“未立先破”的現(xiàn)象，未能處理好穩(wěn)和進(jìn)的關(guān)系。碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)不可能一蹴而就，要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、先立后破，統(tǒng)籌好當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)，妥善處理能源轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生保障之間的關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)提高對(duì)綠色低碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的識(shí)別能力，積極應(yīng)對(duì)氣候變化相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)，避免簡(jiǎn)單機(jī)械的“去煤化”和“運(yùn)動(dòng)式”減碳，助力綠色低碳發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

二是自愿性與強(qiáng)制性的關(guān)系。逐步由自愿走向強(qiáng)制，是金融支持綠色低碳發(fā)展的大趨勢(shì)。近年來(lái)，在各國(guó)綠色金融政策和制度體系逐步完善過(guò)程中，部分金融機(jī)構(gòu)先行探索，自愿提出和遵守負(fù)責(zé)任銀行原則、《“一帶一路”綠色投資原則》、赤道原則等倡議，為更多金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)提供了寶貴借鑒，其中一些做法被政策制定部門接受。例如，中英金融機(jī)構(gòu)氣候與環(huán)境信息披露試點(diǎn)的部分經(jīng)驗(yàn)被寫入我國(guó)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。隨著全球可持續(xù)發(fā)展議題重要性的不斷上升，國(guó)際資本加速流入可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。

在此過(guò)程中，也出現(xiàn)了部分企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)通過(guò)選擇性披露、虛假甚至欺詐性宣傳等方式，把不符合標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目以綠色項(xiàng)目為名籌集資金，例如此前德意志銀行旗下的一家資產(chǎn)管理子公司（DWS Group），就被指控存在“洗綠”行為。“漂綠”“洗綠”行為不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)健，更會(huì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“含綠量”及社會(huì)對(duì)低碳轉(zhuǎn)型的信心。為推動(dòng)可持續(xù)金融健康發(fā)展，越來(lái)越多的國(guó)家通過(guò)立法、發(fā)布規(guī)范性文件等方式，確立綠色金融強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)從以自愿性為主，向自愿性與強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)并重轉(zhuǎn)變。

為此，宣昌能稱，既要金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的自律，也要監(jiān)管部門的他律。金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)應(yīng)當(dāng)自律，強(qiáng)化碳核算和環(huán)境信息披露的意識(shí)和能力，尤其是大型金融機(jī)構(gòu)更要走在前列，不但做好自身碳核算和環(huán)境信息披露，還要帶動(dòng)所投資企業(yè)逐步做好相關(guān)工作。監(jiān)管部門要推動(dòng)逐步實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制、全面、定量的環(huán)境信息披露，探索建立碳核查第三方機(jī)構(gòu)專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證和核查評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，切實(shí)提高數(shù)據(jù)質(zhì)量和可信度。

三是標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束的關(guān)系。標(biāo)準(zhǔn)制定和監(jiān)管約束是實(shí)現(xiàn)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展的“兩只手”。標(biāo)準(zhǔn)制定是實(shí)現(xiàn)事前“引導(dǎo)綠”的重要抓手，監(jiān)管約束旨在劃定“負(fù)面清單”和行為“紅線”，二者缺一不可。過(guò)去6年，全球綠色金融標(biāo)準(zhǔn)快速發(fā)展，國(guó)際社會(huì)正在努力推動(dòng)全球主要綠色金融標(biāo)準(zhǔn)兼容。2021年7月，二十國(guó)集團(tuán)（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議支持成立國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB），推動(dòng)制定全球可持續(xù)發(fā)展披露標(biāo)準(zhǔn)。今年7月，人民銀行與歐委會(huì)相關(guān)部門共同牽頭完成《可持續(xù)金融共同分類目錄》及更新版，中歐兩大綠色金融市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的趨同邁出重要步伐。較高的標(biāo)準(zhǔn)，有助于提升市場(chǎng)對(duì)綠色資產(chǎn)的識(shí)別和接受度，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)效率。

宣昌能表示，相比之下，強(qiáng)化監(jiān)管約束需要我們付出更多努力。綠色金融不僅是體現(xiàn)支持綠色低碳發(fā)展、應(yīng)對(duì)氣候變化的加分項(xiàng)，還是防止不轉(zhuǎn)型和慢轉(zhuǎn)型的約束項(xiàng)。目前，綠色金融的基本框架和業(yè)務(wù)模式已經(jīng)較為清晰，激勵(lì)性政策舉措的覆蓋范圍明顯擴(kuò)大。如果監(jiān)管約束長(zhǎng)期不足，不僅不利于激勵(lì)約束機(jī)制發(fā)揮效力，還可能引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)中，高碳行業(yè)信貸資產(chǎn)占比較高，氣候變化和低碳轉(zhuǎn)型會(huì)對(duì)財(cái)富格局和資產(chǎn)管理行業(yè)影響重大。一些金融機(jī)構(gòu)過(guò)快退出化石能源等高碳資產(chǎn)，將增加轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)；如果過(guò)慢退出高碳資產(chǎn)，既不利于實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)，同樣也會(huì)加大金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，應(yīng)通過(guò)強(qiáng)化金融監(jiān)管、開展氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試等手段，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)按照碳達(dá)峰碳中和時(shí)間表和路線圖要求，不斷提升綠色金融能力水平，支持經(jīng)濟(jì)有序低碳轉(zhuǎn)型。

五方面加大金融支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的力度和質(zhì)效

宣昌能表示，充分結(jié)合中國(guó)實(shí)際，積極落實(shí)《G20轉(zhuǎn)型金融框架》，加大金融支持經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的力度和質(zhì)效。做好綠色金融與轉(zhuǎn)型金融的有效銜接，是提高金融支持綠色低碳發(fā)展質(zhì)效的重要一環(huán)。

一是要抓緊研制轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。人民銀行于2021年啟動(dòng)轉(zhuǎn)型金融研究工作，目前已初步明確了轉(zhuǎn)型金融的基本原則，并組織開展了鋼鐵、煤電、建筑建材、農(nóng)業(yè)等四個(gè)領(lǐng)域轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)研究，條件成熟時(shí)將公開發(fā)布，為滿足高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的合理融資需求提供依據(jù)。

二是強(qiáng)化氣候類信息披露要求。近年來(lái)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)由大到小、由易到難、分層次、分步驟探索開展環(huán)境信息披露，氣候類信息的編制及披露能力有了長(zhǎng)足提高。未來(lái)，要督促經(jīng)濟(jì)主體制定碳減排路線圖，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)利益與節(jié)能降碳行為掛鉤；在落實(shí)現(xiàn)有部門規(guī)章和金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)探索開發(fā)符合中國(guó)國(guó)情的金融機(jī)構(gòu)碳核算方法，逐步拓展碳核算和相關(guān)信息披露范圍。

三是進(jìn)一步豐富和完善轉(zhuǎn)型金融工具。高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型難度大，相關(guān)經(jīng)濟(jì)主體面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在已有轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券和掛鉤貸款等轉(zhuǎn)型金融工具有益探索的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步創(chuàng)新股權(quán)類融資工具、證券化產(chǎn)品、保險(xiǎn)和擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具。大力增加轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品與服務(wù)供給，支持具有明確低碳轉(zhuǎn)型策略、內(nèi)部治理完善的企業(yè)獲得多種形式的融資。

四是強(qiáng)化轉(zhuǎn)型金融激勵(lì)約束機(jī)制。2021年，人民銀行創(chuàng)新推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款，鼓勵(lì)社會(huì)資金更多投向綠色低碳領(lǐng)域，取得積極成效。未來(lái)，應(yīng)積極探索、及時(shí)推出財(cái)政、金融支持工具，不斷擴(kuò)大政策覆蓋面，充分動(dòng)員社會(huì)資金投向具有顯著碳減排效益的項(xiàng)目。研究完善綠色金融綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，有序擴(kuò)大評(píng)價(jià)范圍、拓展評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用場(chǎng)景。

五是推動(dòng)公正轉(zhuǎn)型。氣候變化和經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型，往往對(duì)高碳行業(yè)、農(nóng)業(yè)等易受氣候影響的行業(yè)、部分地區(qū)、低收入人群等產(chǎn)生較大影響，必須高度重視公正轉(zhuǎn)型問(wèn)題。近年來(lái)，人民銀行積極運(yùn)用支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)等工具，持續(xù)支持三農(nóng)、小微企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)對(duì)受疫情影響較大的行業(yè)的支持，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。未來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)更加關(guān)注就業(yè)目標(biāo)，強(qiáng)化和完善就業(yè)統(tǒng)計(jì)和支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)轉(zhuǎn)型壓力較大地區(qū)、行業(yè)和人群的金融支持力度，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定。