經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 蔡越坤  8月8日晚間，四川西昌電力股份有限公司（600505.SH，下稱“西昌電力”）晚間披露半年報(bào)，上半年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.7億元，同比增長(zhǎng)18.31%；凈利潤(rùn)虧損6905.92萬(wàn)元，同比減少729.92%。去年同期凈利潤(rùn)1096.32萬(wàn)元。

對(duì)于利潤(rùn)下降原因，西昌電力表示，一是受網(wǎng)內(nèi)電站來水偏枯的影響，自發(fā)上網(wǎng)電量同比下降45.31%，網(wǎng)內(nèi)小水電上網(wǎng)電量同比下降52.88%，外購(gòu)大網(wǎng)電量同比增加67.69%，同時(shí)受代理購(gòu)電的影響，外購(gòu)大網(wǎng)（不含稅）均價(jià)同比增長(zhǎng)6.50%，影響利潤(rùn)總額減少約5000萬(wàn)元；二是固增公司康塢電站受來水偏枯影響，同時(shí)電站投運(yùn)，運(yùn)行、貸款利息等費(fèi)用增加，影響利潤(rùn)減少約4300萬(wàn)元。

對(duì)于2023年第三季度業(yè)績(jī)，西昌電力稱一是將繼續(xù)受網(wǎng)內(nèi)電站來水偏枯的影響；二是固增公司康塢電站受來水偏枯影響，同時(shí)電站投運(yùn)，運(yùn)行、貸款利息等導(dǎo)致費(fèi)用增加，因此預(yù)計(jì)存在不能扭虧的情況。

這并非首家半年度業(yè)績(jī)大減的水電上市公司。受來水偏枯等影響，三峽水利、桂冠電力、黔源電力、西昌電力等水電上市公司2023年度半年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)大減。

整體來看，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年1-6月我國(guó)發(fā)電量累計(jì)同比增長(zhǎng)3.8%；其中，1-6月水電發(fā)電量累計(jì)同比下降22.9%。

業(yè)績(jī)大減

不只是西昌電力，受來水偏枯影響，多家上市公司半年度業(yè)績(jī)大幅下滑。

7月14日，重慶三峽水利電力（集團(tuán)）股份有限公司（600116.SH，下稱“三峽水利”）發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2700萬(wàn)元到3240萬(wàn)元，與上年同期相比，將減少2.54億元到2.49億元，同比減少90.40%到88.48%；預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)-2207萬(wàn)元到-1667萬(wàn)元，與上年同期相比，將減少4.05億元到4.00億元，同比減少105.77%到104.36%。

7月10日，廣西桂冠電力股份有限公司（600236.SH，下稱“桂冠電力”）發(fā)布2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約8.63億-9.52億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將減少約9.52億-10.41億元，同比減少約50.00%-54.67%。預(yù)計(jì)2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約41.05億-41.94億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將減少約14.26億-15.15億元，同比減少約25.37%-26.96%。

同一天，貴州黔源電力股份有限公司（002039.SZ，下稱“黔源電力”）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤(rùn)2841.08萬(wàn)元至3788.1萬(wàn)元，比上年同期下降88%至91%。

來水偏枯下半年將逐漸提升

對(duì)于上半年業(yè)績(jī)變化的原因，三峽水利表示，與水電站流域來水量同比嚴(yán)重偏枯的影響相關(guān)。

三峽水利證券事務(wù)部人士表示，從今年上半年來看，網(wǎng)內(nèi)電站來水嚴(yán)重偏枯。

桂冠電力亦指出，受來水量影響，公司上半年水電電量同比減少。

水電發(fā)電季節(jié)性變化明顯，全年發(fā)電量分布呈現(xiàn)豐水期多、枯水期少的顯著特點(diǎn)。

水電研究行業(yè)人士表示，從長(zhǎng)期來看，流域內(nèi)的徑流量和水電裝機(jī)量是影響水電站發(fā)電能力的主要因素，但是由于水電站自身的裝機(jī)功率變化較小，在短期內(nèi)徑流量的變化才是影響最終發(fā)電量的主要因素。

此外，該人士表示，流域內(nèi)的自然條件是影響徑流量的主要因素，對(duì)于以降雨為主要補(bǔ)給來源的河流，期徑流變化受到當(dāng)?shù)貧夂驐l件的影響較大。

黔源電力在公告中表示，2023年上半年來水較上年同期偏枯69.8%，較多年平均來水偏枯61.7%，公司2023年上半年發(fā)電量為220262.01萬(wàn)千瓦時(shí)，2022年同期發(fā)電量為537170.77萬(wàn)千瓦時(shí)，同比減少316908.76萬(wàn)千瓦時(shí)，同比下降59.00%，使發(fā)電收入及發(fā)電利潤(rùn)減少。

7月份，中國(guó)長(zhǎng)江電力股份有限公司（600900.SH，下稱“長(zhǎng)江電力”）公布的2023年第二季度發(fā)電量完成情況公告顯示，截至2023年6月30日，長(zhǎng)江上游烏東德水庫(kù)來水總量約329.07億立方米，較上年同期偏枯22.89%；三峽水庫(kù)來水總量約1236.23億立方米，較上年同期偏枯30.27%。

長(zhǎng)江電力此前公告，受長(zhǎng)江來水同比明顯偏枯、運(yùn)行水位顯著偏低（梯級(jí)水庫(kù)持續(xù)向下游補(bǔ)水）影響，2023年第二季度，公司境內(nèi)所屬梯級(jí)電站總發(fā)電量約476.16億千瓦時(shí)，與前年同期基本持平（前年二季度公司梯級(jí)電站總發(fā)電量約476.57億千瓦時(shí)），較上年同期減少38.33%。

7月份，千億市值水電上市公司華能瀾滄江水電股份有限公司（下稱“華能水電”）發(fā)布2023年上半年發(fā)電量完成情況公告指出，截至2023年6月30日，公司2023年上半年完成發(fā)電量370.95億千瓦時(shí)，同比減少25.44%，上網(wǎng)電量368.09億千瓦時(shí)，同比減少25.48%。

2023年上半年發(fā)電量減少的主要原因：一是由于2022年汛期來水不足，導(dǎo)致2023年初水電梯級(jí)蓄能同比減少61.37億千瓦時(shí)。二是2023年上半年瀾滄江流域來水同比偏枯約2.5成，其中烏弄龍、小灣和糯扎渡斷面來水同比分別偏枯22.5%、25.4%和28.4%。

東莞證券表示，水電發(fā)電量與來水情況密切相關(guān)。隨著全球變暖及極端氣候頻發(fā)，流域來水的不確定性與極端來水的風(fēng)險(xiǎn)越來越高，水電公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨著巨大挑戰(zhàn)。

上述三峽水利證券事務(wù)部人士表示，目前來看，從7月中旬開始到8月，重慶下雨量跟上半年比起來肯定有好轉(zhuǎn)，但是具體電站的數(shù)據(jù)可能還是要等三季報(bào)數(shù)據(jù)。目前公司也在建設(shè)一些新能源的發(fā)電項(xiàng)目，包括風(fēng)電、光伏等進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

華西證券預(yù)計(jì)，8月上旬，東北地區(qū)、江南地區(qū)、西南地區(qū)南部、華南西部和南部及西藏南部等降水量較常年偏多2-5成，預(yù)計(jì)后期水力發(fā)電將逐漸提升。