“從搜索電商到短直電商，從目的性流量到內(nèi)容型流量，從店鋪邏輯到單品邏輯，其整個背后則是AI算法邏輯的演變，進而重新連接了人、貨、場！對于品牌商，也許才剛剛開始。”

年關(guān)，三只松鼠創(chuàng)始人章燎原發(fā)了一條朋友圈。剛剛過去的2023年里，三只松鼠腳步不停——搞直播電商、開自有門店、拼行業(yè)低價，一系列動作在全渠道展開。如今，戰(zhàn)火又一進步燒到了零食量販門店，1月底，三只松鼠已將四款堅果產(chǎn)品上架零食很忙、趙一鳴零食等零食量販門店。

1月31日，三只松鼠方面向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹，公司與零食很忙、趙一鳴零食的合作始于1月中旬，覆蓋全國所有門店，合計七八千家，后期將逐步擴大品類和擴大范圍至其他零食量販店，甚至也可能會渠道專供。

一場以性價比為籌碼的“商戰(zhàn)”，在量販零食門店悄無聲息地打響了。

圖片來源：每經(jīng)記者 程雅 攝

三只松鼠變奏

農(nóng)歷龍年倒計時，三只松鼠有點忙。準(zhǔn)確來說，自2023年3月開始全面推進新戰(zhàn)略，三只松鼠就一直處在變奏的路上。

2024年1月中旬，電商平臺年貨節(jié)開打。與以往相比，這屆年貨節(jié)，三只松鼠歷史上首次布局全品類、全價位、全矩陣年禮。公司透露，年貨節(jié)期間，綜合電商板塊的在售商品數(shù)超過1700個，較往年翻了一番。

三只松鼠在公告中稱，2024年貨節(jié)，公司堅果心智禮盒及系列產(chǎn)品持續(xù)熱銷，全渠道銷售延續(xù)穩(wěn)定增長趨勢。截至1月15日，2024年貨節(jié)銷售時間進程達三分之二，全渠道銷售已超2023年年貨節(jié)全周期總額。

線上，電商推流、品牌自播、達人直播??零食商在這場流量戰(zhàn)爭中，“打”得不可開交。

對于三只松鼠來說，這是一場不得不參加并必須打贏的比賽。在此前不到一年的時間里，通過變換線上打法，三只松鼠嘗到了甜頭——2023年業(yè)績預(yù)告顯示，公司2023年度預(yù)計凈利潤為2億元至2.2億元，同比增長54.97%至70.47%；扣非后凈利潤為1億元至1.1億元，同比增長146.9%至171.59%。

另一邊，在流量鮮有觸及的線下領(lǐng)域，三只松鼠開始琢磨起量販零食的生意。

三只松鼠對量販零食門店的布局早已有之。2023年6月，三只松鼠開始打造自有品牌社區(qū)零食店。

對于自有社區(qū)門店與傳統(tǒng)量販零食店之間的區(qū)別，三只松鼠在一次投資者交流活動中表示，區(qū)別主要在于社區(qū)零食店以自有品牌為主，堅果核心品類具備自主生產(chǎn)能力，且對供應(yīng)商的品質(zhì)有一定的把控。

三只松鼠向記者提供的一份資料顯示，公司自有社區(qū)零食店存在一個“兩選三對標(biāo)”原則。簡單來講，就是選擇有品質(zhì)保障的，選擇有市場份額的。價格上，對標(biāo)專家品牌時，要遠遠低于；對標(biāo)同業(yè)態(tài)品牌時，要大幅低于；對標(biāo)低端品牌時，要接近。

“芒果干，我們店里賣29.8元一斤，去皮稱重后27.8元一斤；夏威夷果，我們賣29.8元一斤（價格比2023年低30%），而有的店現(xiàn)在賣58元一斤（29.8元相對于5.1折），我們的價格能夠做到跟量販零食一樣，甚至比他們更便宜。”三只松鼠方面還介紹，風(fēng)干鴨脖在超市里賣9.9元，零食量販店賣5.9元或者6.5元，在三只松鼠社區(qū)零食店賣4.9元。

開源證券在一份研報中也提到三只松鼠在售價上的優(yōu)勢。“供應(yīng)鏈的優(yōu)化下，公司產(chǎn)品價格甚至可以做到跟主打低價的零食量販店對標(biāo)，如公司門店的每日堅果賣19.8元/斤，低于趙一鳴零食店的32元/斤。”該研報稱。

據(jù)三只松鼠介紹，截至目前，三只松鼠社區(qū)零食店已開店超180家，集中在安徽、江蘇、浙江等省份。

2023年10月底，曾有投資者向三只松鼠提問，“面對線下量販零食市場快速發(fā)展，公司如何加速開店，面對競爭？”

彼時，三只松鼠給出的答案中并沒有提及與其他門店合作的可能，只是表示公司作為具有多種差異化優(yōu)勢的上市公司，具有一定的后發(fā)優(yōu)勢。“公司門店管理團隊具備經(jīng)營千家門店的成熟經(jīng)驗，未來隨著單店模型的持續(xù)優(yōu)化，公司還將加速布局。”三只松鼠稱。

變化來得比外界的想象更快，良品鋪子前腳清倉趙一鳴股權(quán)還沒到一個月，三只松鼠就將自家的當(dāng)家堅果產(chǎn)品，送到了趙一鳴和零食很忙旗下上千家的店鋪里。

品牌掘金量販店

作為依靠電商對傳統(tǒng)零食業(yè)態(tài)實現(xiàn)降維打擊的零食品牌，三只松鼠的銷售來源主要來自電商平臺。

2022年年報顯示，公司在第三方電商平臺營業(yè)收入47.88億元，占總營收的65.66%，然而來自天貓系、京東系的營收均在下滑，分別同比減少32.99%、28.45%。2023年上半年，三只松鼠錄得營收28.93億元，同比減少29.67%。其中，第三方電商平臺方面來自天貓系、京東系的營收分別同比減少29.49%、41.11%。

圖片來源：三只松鼠2023年半年報截圖

三只松鼠需要新的渠道來保持生命力，且渠道不能單一。

談及此次與零食很忙、趙一鳴零食的合作，1月31日，三只松鼠方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者回應(yīng)稱，公司的定位是自有品牌零售商，作為零售商，一切線上線下渠道均可為其所用。

“我們認(rèn)為這個世界所謂的競爭不是你死我活，而是在相互競合中成就自我，譬如堅果類商品我們最具高端性價比，那么你需要我，我就可以和你合作。”三只松鼠表示。

推動商業(yè)領(lǐng)域合作的，除了名為“消費者需求”的“月光”外，還有企業(yè)腳下的“六便士”。

上一個十年，“三只松鼠們”把顧客的注意力從街邊炒貨店和大型超市上，轉(zhuǎn)移到了線上；新的十年，消費者的注意力則被更具現(xiàn)場感的直播和更具性價比的量販門店、倉儲超市吸引。

過去一年之中，動輒成千上萬家門店的量販渠道已經(jīng)成了部分零食企業(yè)實現(xiàn)增長的主要原因之一。

鹽津鋪子半年報顯示，2023年上半年，公司直營商超渠道的營收貢獻下滑至10.15%，而通過將渠道中心從商超轉(zhuǎn)向零食量販店，同步啟用降價策略等方式，鹽津鋪子在2023年上半年實現(xiàn)營收18.94億元，同比增長56.54%，歸母凈利潤達2.46億元，同比增長90.69%。

據(jù)興業(yè)證券研報，預(yù)計鹽津鋪子量販渠道前三季度收入占比約超過19%。

主營炒貨的甘源食品亦提到，2023年第三季度零食量販和電商渠道收入增速較快。另據(jù)2022年財報，某零食量販店品牌已經(jīng)成為甘源食品第三大客戶。

2024年1月11日，勁仔食品發(fā)布2023年業(yè)績預(yù)告：公司營收預(yù)計突破20億元，成功實現(xiàn)上市后“三年倍增”的階段性目標(biāo)。在總結(jié)業(yè)績原因時，公司也提及零食量販、新媒體電商等新興渠道。

從這一點上也不難理解，為何三只松鼠會選擇與量販門店合作，畢竟僅靠自己的180家門店，想要鋪滿全中國的線下市場，難度、成本以及時間都難以估量。

但與此同時，新的問題又?jǐn)[在三只松鼠面前：多元的價格和渠道，究竟如何達成平衡和統(tǒng)一？量販門店又是否會影響三只松鼠在自有社區(qū)門店的布局？

“量販店是低價格帶的低價，我們自有品牌社區(qū)零食店做的是全價格帶的低價。量販店一瓶農(nóng)夫山泉賣1.2元，這不是農(nóng)夫山泉讓價了，是量販店自己破價提運營。能真正殺掉大牌溢價的只有自有品牌。”談及此，三只松鼠對《每日經(jīng)濟新聞》記者回應(yīng)稱：“要經(jīng)營大量商家的大量東西，只是一個采買關(guān)系，就很難做供應(yīng)鏈，因為很重。社區(qū)零食店相對重一點，但是后勁非常大，門檻也比較高。”

控價之辯

1月29日，《每日經(jīng)濟新聞》記者來到了蘇州市吳江區(qū)的一家趙一鳴零食店。在店鋪的貨架上，記者共見到了三款三只松鼠品牌的產(chǎn)品，分別是100g的碧根果、100g的手剝巴旦木以及120g的開心果。

據(jù)門店店長介紹，該店為加盟店，店內(nèi)商品由趙一鳴品牌直接提供，由其規(guī)定售價，零食到貨就上架售賣。首批三只松鼠產(chǎn)品系1月24日到店，目前總共還剩一箱左右。

價格方面，三款商品包裝右上角標(biāo)注的建議零售價分別為14元、10元、19.9元，但在趙一鳴零食店內(nèi)的標(biāo)價則分別為9.9元、6.9元、13.8元。

圖片來源：每經(jīng)記者 程雅 攝

對此，1月31日上午，三只松鼠方面對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“建議零售價”是按建議的最高售價來進行標(biāo)注的，線下各類型售點均可在建議零售價之下結(jié)合自行渠道定價特性進行銷售，且量販零食系統(tǒng)加價率普遍較傳統(tǒng)分銷渠道加價率要低。

據(jù)三只松鼠2023年半年報，公司主要的渠道有直播電商、平臺電商、社區(qū)零食店以及線下分銷四種。記者查詢了多個平臺后發(fā)現(xiàn)，針對不同渠道的同一種產(chǎn)品，三只松鼠推出了不同規(guī)格、不同包裝以及不同定價的產(chǎn)品。

對于量販門店是否會影響公司的價格體系的問題，三只松鼠向《每日經(jīng)濟新聞》記者直言，不會帶來任何沖擊。不過據(jù)記者觀察，在趙一鳴門店售賣的同款產(chǎn)品，也有多家淘寶平臺上的商戶在售賣，價格并不統(tǒng)一。

“對于三方電商平臺上，部分非官方店鋪同一產(chǎn)品價格不一的情況，也是2024年松鼠重點布局的業(yè)務(wù)之一，對于有能力且有實力的店鋪，我們鼓勵成為我們的合約經(jīng)銷商，這部分我們是會進行統(tǒng)一授權(quán)，統(tǒng)一控價，且著手區(qū)隔化貨品。”三只松鼠向《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹。

公司方面進一步表示：非授權(quán)店鋪為了保證消費者權(quán)益和產(chǎn)品品質(zhì)，會被評估是否符合經(jīng)銷條件，符合的店會進行“收編”做規(guī)范化管理，不符合的店，松鼠相關(guān)部門也會聯(lián)合平臺治理，堅決杜絕此類現(xiàn)象。

一般來說，目前的量販門店大多以低價的品牌產(chǎn)品引流，以“白牌”(沒有知名品牌)產(chǎn)品為盈利核心。這些“白牌”產(chǎn)品大多是連鎖零食品牌的代工方，在成本端有一定的優(yōu)勢。這也意味著，三只松鼠一旦下場，或?qū)⒚媾R與白牌廠家直接對壘的情況。

三只松鼠依靠供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢喊出“一次定出真底價”的口號背后，一場以價格為籌碼的“商戰(zhàn)”已在醞釀。

穿透“樸實無華”商戰(zhàn)的表象，種種信息顯示，隨著零食行業(yè)加速內(nèi)卷，企業(yè)躺著賺錢的時光已經(jīng)一去不復(fù)返了。2023年上半年，三只松鼠毛利率為24.97%，同比下降2.89個百分點

從高毛利的高端品牌，到依靠供應(yīng)鏈實現(xiàn)溢出價值的高性價比品牌，對應(yīng)的或是生意模式的重塑。對于資本市場而言，這是一個重新審視零食企業(yè)的時間節(jié)點。

2023年10月底的業(yè)績發(fā)布會上，面對外界對于公司股價的質(zhì)疑，三只松鼠管理層引用了一個網(wǎng)民的段子：“相信業(yè)績好了，市值也會配稱公司的價值……未來，我們有信心從‘一只松鼠’重新回到‘三只松鼠’。”

（每經(jīng)記者舒冬妮對本文亦有貢獻）

來源：每日經(jīng)濟新聞 作者：黃海  程雅