春節(jié)前后，A股強(qiáng)勢(shì)反彈，帶動(dòng)權(quán)益基金水漲船高。

自2月6日以來，國內(nèi)股市開啟了觸底反彈，主流寬基指數(shù)全線走高。截至2月23日，上證指數(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)八連陽，重新站上3000點(diǎn)，中證2000指數(shù)、中證1000指數(shù)分別大漲22.59%、21.72%，科創(chuàng)100指數(shù)、北證50指數(shù)也分別錄得22.12%、18.16%的漲幅。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2月6日至2月23日，有12只基金區(qū)間反彈幅度超過了30%，其中部分產(chǎn)品的年內(nèi)收益率已經(jīng)回正。與此同時(shí)，還有百余只權(quán)益基金在2月23日創(chuàng)下凈值新高。

12只基金強(qiáng)勢(shì)反彈超30%

具體來看，在市場(chǎng)帶動(dòng)下，權(quán)益基金集體上漲，12只產(chǎn)品自2月6日以來已經(jīng)反彈超30%，迅速收復(fù)失地。

其中反彈較為迅猛的，是閆思倩管理的鵬華碳中和主題A、鵬華滬深港新興成長A、鵬華創(chuàng)新未來這三只基金，區(qū)間累計(jì)漲幅分別達(dá)到了37.59%、35%、33.31%。從持倉來看，上述基金的投資組合以高端制造、科技成長方向的小微盤股為主，重倉股浙海德曼、貝斯特等股票已經(jīng)從低點(diǎn)反彈了超50%。

不過，由于重倉了小微盤股和新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，這三只基金此前回撤較大，因此年內(nèi)收益率仍然為負(fù)，且均有15%左右的虧損。閆思倩在去年的四季報(bào)中表示，預(yù)計(jì)2024年科技領(lǐng)域新的創(chuàng)新機(jī)會(huì)仍值得期待，例如華為鏈、ARVR、AI、自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人等，還有衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)元素加速推進(jìn)，創(chuàng)新藥進(jìn)入全球產(chǎn)業(yè)鏈等，新的科技制造方向進(jìn)展會(huì)更快。

此外，林靜和何奇管理的西部利得新動(dòng)力A、雷濤和陸陽管理的德邦穩(wěn)盈增長A、何奇單獨(dú)管理的西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)A也反彈幅度較大，區(qū)間累計(jì)漲幅分別達(dá)到了34.86%、32.42%、32.08%。從去年四季報(bào)的持倉來看，上述基金的投資組合均集中在以TMT為代表的科技成長板塊，例如西部利得新動(dòng)力A和西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)A重倉了浙數(shù)文化、易華錄、久遠(yuǎn)銀海等，德邦穩(wěn)盈增長A則重倉了昆侖萬維、中文在線、軟通動(dòng)力等。

受Sora帶動(dòng)，近期AI和科技成長方向成為反彈急先鋒，比如中文在線已經(jīng)反彈了超60%。雷濤和陸陽也曾在去年四季報(bào)中表示，進(jìn)入2024年，AI賽道仍然充滿機(jī)遇，尤其是在應(yīng)用方向，不管是軟件場(chǎng)景還是硬件入口，B端降本增效還是C端體驗(yàn)升級(jí)，好的產(chǎn)品將陸續(xù)出現(xiàn)，AI賦能給原本很多或有業(yè)務(wù)瓶頸的公司帶來了重生的機(jī)會(huì)。

值得注意的是，在上述反彈幅度超30%的基金中，何奇管理的西部利得數(shù)字產(chǎn)業(yè)A和西部利得策略優(yōu)選A、韓浩管理的中航機(jī)遇領(lǐng)航A的年內(nèi)收益已經(jīng)回正。

百余只權(quán)益基金創(chuàng)凈值新高

與此同時(shí)，隨著市場(chǎng)反彈，還有百余只權(quán)益基金在2月23日創(chuàng)下復(fù)權(quán)單位凈值的新高。

指數(shù)基金方面，一方面，受益于AI和科技成長行情，中歐中證芯片產(chǎn)業(yè)指數(shù)A、富國創(chuàng)業(yè)板聯(lián)接A、廣發(fā)中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題ETF、招商中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)聯(lián)接A等基金均在2月23日創(chuàng)下凈值新高，不過上述基金均為成立于今年的次新基金；另一方面，由于以煤炭、銀行為代表的高股息紅利板塊表現(xiàn)火爆，嘉實(shí)滬深300紅利低波動(dòng)ETF、博時(shí)中證國新央企現(xiàn)代能源ETF、工銀中證國新央企現(xiàn)代能源ETF等基金也創(chuàng)下新高。

主動(dòng)權(quán)益基金方面，紅利方向的基金也顯示出一定優(yōu)勢(shì)，姜誠和王桃管理的中泰紅利優(yōu)選一年持有、劉榕俊管理的金信智能中國2025A、張志梅管理的尚正競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、楊夢(mèng)管理的博道紅利智航等均在2月23日創(chuàng)下凈值新高，年內(nèi)收益率分別為13.48%、9.36%、8.06%、6.69%。從去年四季報(bào)的持倉來看，上述基金多重倉有銀行、煤炭等高股息板塊。

張志梅曾在去年四季報(bào)中表示，當(dāng)前主要持倉的行業(yè)主要依然是煤炭、高端白酒、電信運(yùn)營商、社交媒體、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)5個(gè)行業(yè)，四季度持倉主要變化是清倉銀行股，增加了原油開采和銅、鋰資源型企業(yè)的配置，這些企業(yè)產(chǎn)出穩(wěn)定增長，同時(shí)由于出產(chǎn)的資源品價(jià)格是全球定價(jià)，天然具備抵御國內(nèi)通縮的能力。

龍年基金經(jīng)理怎么投？

隨著市場(chǎng)回暖，投資者信心有所修復(fù)，展望龍年，哪些投資機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注？

博道基金認(rèn)為，從交易結(jié)構(gòu)、股息率等角度來看，紅利策略仍存在空間。從交易結(jié)構(gòu)來看，高市場(chǎng)關(guān)注度不一定等于高擁擠，紅利指數(shù)換手率相對(duì)穩(wěn)定，成交額占比仍有上行空間。其次，中證紅利指數(shù)估值整體并未提升，股息率優(yōu)勢(shì)依然顯著。最后，從配置角度看，中證紅利指數(shù)的股息率減去十年期國債利率的股債利差處于歷史高位90%范圍內(nèi)，這意味著紅利相對(duì)債券而言更具有投資性價(jià)比。

博時(shí)基金權(quán)益投資一部投資總監(jiān)、基金經(jīng)理曾豪認(rèn)為，2024年投資繼續(xù)沿著科技成長、傳統(tǒng)復(fù)蘇鏈、困境反轉(zhuǎn)三個(gè)方面展開。

一是科技成長方面，看好直接受益海外流動(dòng)性寬松的通信、電子、部分傳媒股和創(chuàng)新藥。二是傳統(tǒng)復(fù)蘇鏈方面，優(yōu)先關(guān)注供給端約束強(qiáng)的煤炭和有色，以及鋰礦等超跌的資源品。三是困境反轉(zhuǎn)方面，逢低布局產(chǎn)能出清的養(yǎng)殖等農(nóng)業(yè)股，未來一個(gè)季度機(jī)會(huì)比較大。

同時(shí)，港股處于全球估值洼地，曾豪表示，港股中期性價(jià)比較高，結(jié)構(gòu)推薦上建議2024年關(guān)注穩(wěn)定回報(bào)、抗波動(dòng)的高股息國企，如部分上游資源品、通信等板塊；對(duì)于海外流動(dòng)性相對(duì)敏感的科技、醫(yī)藥以及部分消費(fèi)板塊，也將受盈利預(yù)期回暖以及美債利率下行催化，投資節(jié)奏上需注意階段性寬松交易回?cái)[的沖擊。

永贏基金認(rèn)為，行業(yè)方面可重點(diǎn)關(guān)注科技、兼顧紅利。針對(duì)TMT，當(dāng)前處在AI主題階段，結(jié)合盈利釋放線索，以運(yùn)行商和算力為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或是牛股誕生領(lǐng)域，與此同時(shí)，關(guān)注MR、人形機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等AI應(yīng)用類熱點(diǎn)主題的發(fā)酵。針對(duì)紅利行業(yè)，可以結(jié)合盈利確定性、央企性質(zhì)和分紅率潛在提升的思路來精選細(xì)分領(lǐng)域。

來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 券商中國