經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 汪青 “我們預(yù)計(jì)，年內(nèi)第二次降準(zhǔn)或?qū)⒃谌径惹捌诮蹬R。”廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在7月3日召開的2024年宏觀經(jīng)濟(jì)金融展望發(fā)布會上表示，考慮到目前大、中、小型銀行加權(quán)平均準(zhǔn)備金率的規(guī)定分別為8.5%、6.5%和5.0%，因此，大中型銀行仍有一定下調(diào)空間。

連平認(rèn)為，年內(nèi)第二次降準(zhǔn)有可能以國有大型商業(yè)銀行及全國性股份制商業(yè)銀行的定向降準(zhǔn)為主。考慮到這些銀行機(jī)構(gòu)在我國銀行業(yè)的存款占比達(dá)六成，如對其進(jìn)行定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，將至少釋放超過6000億元的“活水”，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

談及接下來的降息空間，連平認(rèn)為，下調(diào)空間其實(shí)相對有限。首先，目前中美利差倒掛程度依然較高。其中，10年期中美國債利差倒掛幅度一度擴(kuò)大至5月下旬的230bp。因此，過早降息或大幅降息有可能導(dǎo)致資本外流及人民幣匯率走低。其次，大幅降息可能導(dǎo)致國內(nèi)商業(yè)銀行承壓過重，進(jìn)一步壓縮其凈息差和利潤空間。而如果僅是小幅降息，實(shí)際效果很可能不明顯。

在連平看來，對于有效推動(dòng)實(shí)際利率下降，可以統(tǒng)籌運(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)等多種工具，并且降準(zhǔn)同樣能達(dá)到降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的作用。

“三季度，央行可能微調(diào)7天期逆回購操作（OMO）利率10個(gè)基點(diǎn)，以發(fā)揮主要政策利率的引導(dǎo)作用，不排除LPR利率在MLF利率不變的基礎(chǔ)上下調(diào)10—15個(gè)基點(diǎn)。”連平說。

今年上半年，我國信貸市場展現(xiàn)出穩(wěn)健而均衡的發(fā)展態(tài)勢。其中，制造業(yè)、民營及小微企業(yè)、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的信貸投放均保持強(qiáng)勁增長。

但居民貸款增長不及預(yù)期。連平表示，今年前5個(gè)月居民貸款數(shù)據(jù)顯示新增為8891億元，較去年同期新增的1.84萬億元明顯少增，主要原因是消費(fèi)需求疲弱、購房意愿低迷，而這些也將成為今年下半年信貸市場需重點(diǎn)攻克的難題。

展望下半年信貸市場，連平認(rèn)為，將繼續(xù)整合各類機(jī)構(gòu)合力，推動(dòng)居民信貸和企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降。其中，政策性銀行將重點(diǎn)服務(wù)制造強(qiáng)國重大工程建設(shè)，大型商業(yè)銀行將積極支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，地方法人銀行將發(fā)揮深耕地方經(jīng)濟(jì)的特色優(yōu)勢，精準(zhǔn)服務(wù)當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)企業(yè)。

當(dāng)前，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營整體保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢，其特點(diǎn)為“四平一降”。即，資產(chǎn)規(guī)模平穩(wěn)增長、資產(chǎn)質(zhì)量基本穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為充足、流動(dòng)性水平合理穩(wěn)健，但凈息差持續(xù)收窄。

對此，連平認(rèn)為，三季度降準(zhǔn)有望釋放更多流動(dòng)性，商業(yè)銀行尤其是中小銀行的資本金將得到一定補(bǔ)充。同時(shí)，加大對手工補(bǔ)息、高息攬儲等現(xiàn)象的整頓，商業(yè)銀行負(fù)債成本將持續(xù)降低。此外，經(jīng)營壓力有所緩解，不良率保持穩(wěn)中有降，非息收入將繼續(xù)成為銀行營收的重要支撐。因此，預(yù)計(jì)下半年商業(yè)銀行經(jīng)營管理有望繼續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，凈息差收窄帶來的壓力也將有望得到緩解。

連平還建議，下半年可考慮追加2000億元地方專項(xiàng)債額度，專項(xiàng)支持地方政府注資中小銀行，幫助其加快資本金“回血”。

“由于凈息差加速收窄，利潤增速下降，近年來，商業(yè)銀行自身內(nèi)源性資本補(bǔ)充渠道持續(xù)萎縮，限制了其更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供融資。”連平補(bǔ)充道，財(cái)政部在2020至2021年安排了2000億元地方專項(xiàng)債額度，定向用于全國20個(gè)省市區(qū)地方政府為300多家中小銀行補(bǔ)充資本金，較好地支持了地方中小銀行在疫情期間及疫后恢復(fù)階段對實(shí)體經(jīng)濟(jì)讓利。同時(shí)，國資入股還有利于優(yōu)化中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，提高公司治理水平。