經濟觀察網 記者 干群芳 實習生 胡耀丹 在銷量加速回暖后，長城汽車二季度財報也顯示出復蘇態(tài)勢。7月24日，長城汽車發(fā)布的2020 年中期業(yè)績快報顯示，與去年同期相比，長城汽車今年上半年的營收和凈利潤的降幅都有明顯的收窄，這主要是受到今年二季度業(yè)績回暖的拉動。盡管一季度營收同比下滑45.13%，凈利潤同比下滑184.08%，但長城汽車二季度主營汽車業(yè)務同比大幅增長，單季實現營業(yè)收入235.1億元，同比增長25.4%；實現歸母凈利潤18億元，同比增長142.3%；扣非歸母凈利潤15.6億元，同比增長160.4%。

根據長城汽車的銷量公告，今年1月份至3月份，其單月銷量分別同比下滑了28.16%、85.48%、41.75%。而進入4月份，隨著國內疫情的逐漸平息以及車企營銷投放的加大，長城汽車開始加速回暖。數據顯示，在4月份銷量同比微降3.59%后，長城汽車5月和6月的銷量分別同比大幅增長30.92%和29.6%。以此計算，長城汽車整個第二季度的累計銷量為24.5萬輛，同比增長16.8%。

從銷量結構來看，長城汽車第二季度的銷量增長主要依靠哈弗H9、哈弗M6、長城炮、風駿皮卡等車型的拉動，其中，6月份哈弗H9銷售1448輛，同比增長228.34%；哈弗M6銷售一萬輛，同比增長314%；風駿皮卡銷售1.2萬輛，同比增長62.95%。“公司銷量結構的優(yōu)化，二季度高毛利車型如哈弗H9、長城炮的銷量實現同環(huán)比大幅增長，高毛利車型銷量占比的提升使得公司整體的盈利能力得到提高。”東北證券研究報告指出。

盡管如此，長城汽車整個上半年的業(yè)績依然同比大幅下滑，完成年度目標依然有較大壓力。今年3月份，受疫情影響，長城汽車將2020年銷量目標從111萬輛下調至102萬輛，低于其2019年106萬輛的成績；而其將凈利潤預期從47億元下調至40.5億元，同樣低于2019年。盡管下調了目標，但今年上半年其累計銷量僅有39.5萬輛，年度目標完成率也僅38.7%；上半年凈利潤僅有11.53億元，年度目標完成率僅有28%。

財報顯示，長城上半年總營業(yè)總收入為359.29億元，同比下降13.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.53億元，同比下降24.02%。長城汽車表示，業(yè)績同比下滑的主要原因是受新冠疫情的影響，集團銷量同比減少，以及繼續(xù)加大研發(fā)投入所致。

事實上，長城汽車的銷量從去年以來一直主要靠新車型的拉動，而主力車型卻一直處于低迷態(tài)勢。例如，占長城汽車銷量比例高達三成的哈弗H6從去年開始就持續(xù)下滑，今年上半年也下滑了14%，反之曾被其遠遠甩在身后的競爭車型長安CS75和博越已經加速追趕，目前月銷差距縮短至2000輛。此外，代表長城汽車品牌沖高的WEY品牌銷量也難以突破，6月份WEY品牌銷量同比下滑16.31%；1-6月份累計銷量同比下滑43.18%。

在長城汽車的銷量結構中，6月份銷量過萬的車型只有哈弗H6和哈弗M6兩款乘用車，以及風駿和長城炮兩款皮卡。也就是說，在月銷過萬的乘用車里，長城汽車僅有價位低端的哈弗M6實現了同比增長，這顯然不利于其長期發(fā)展。在車市競爭加劇的情況下，長城汽車亟待重拾主力車型的競爭優(yōu)勢，并且建立新的高質量增長點。

長城汽車已然意識到了發(fā)展危機，近日在品牌30周年之際，長城汽車董事長魏建軍發(fā)出了“長城汽車能否挺過明年”的生死自問，并指出長城汽車接下來有一系列的變革舉措。事實上，在2017年從利潤巔峰跌落后，長城汽車就一直在進行內部變革調整，而今年以來對外公布的動作更加密集。一方面，長城汽車上半年一直在以數字化為導向進行組織架構的調整；另一方面，長城汽車的研發(fā)平臺、新車型以及營銷也進入了新的周期。

今年7月20日，長城汽車發(fā)布了“檸檬”、“坦克”和“咖啡智能”三大技術品牌，分別對應智能模塊化技術平臺、全球智能專業(yè)越野平臺以及整車智能化平臺，而這三大技術品牌已經在長城汽車的多款新產品上實現了落地。在7月24日的成都車展期間，長城汽車首次發(fā)布了第三代哈弗H6、哈弗大狗、WEY全新越野SUV坦克300、歐拉ES11等新車型。從把技術塑造成品牌以及車型的命名來看，長城汽車的營銷相比此前有了明顯的變化。

多家證券機構對長城汽車持買入或者增持評級。“下半年疫情影響勢微，長城銷量有望實現更大的增長，新車占比提升+銷量結構升級+成本控制，有望大幅增厚公司盈利。”安信證券認為，國內乘用車行業(yè)進入換購周期，電動化、智能化、高端化疊加新品周期，公司有望實現首購換購兩端開花。受業(yè)績復蘇和多項戰(zhàn)略調整的影響，長城汽車股價從6月30日的7.72元持續(xù)攀升，在長城汽車發(fā)布半年報后的7月24日，其股價報收13.06元，當日漲幅達到5.66%。