經(jīng)濟(jì)觀察報 記者 張斌  9月10日，深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板上市委2020年第24次審議結(jié)果公告，浙江潤陽新材料科技股份有限公司（以下簡稱“潤陽科技”）首發(fā)申請獲通過。

潤陽科技曾于2015年12月14日在新三板掛牌上市，并于2017年11月15日摘牌。自設(shè)立以來，潤陽科技主要產(chǎn)品一直為電子輻照交聯(lián)聚乙烯（IXPE），包括抗菌增強(qiáng)系列、普及系列及特種系列。

不過，記者注意到，潤陽科技與其競爭對手，同時也是其重要供應(yīng)商——新三板掛牌公司浙江交聯(lián)輻照材料股份有限公司（以下簡稱“交聯(lián)輻照”）披露的購銷數(shù)據(jù)以及應(yīng)收賬款（應(yīng)付賬款）相互“打架”。到底是誰在說謊？

購銷數(shù)據(jù)“打架”

潤陽科技此次登陸創(chuàng)業(yè)板擬募集資金6.35億元，分別用于年增產(chǎn)1600萬平方米IXPE自動化技改項目、年產(chǎn)1000萬平方米IXPE擴(kuò)產(chǎn)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、智能倉儲中心建設(shè)項目、補(bǔ)充營運(yùn)資金項目。

資料顯示，IXPE產(chǎn)品是一種無毒環(huán)保、綠色健康的材料，其物理性能優(yōu)異，具有無毒、無味、減震、降噪、隔熱、耐腐蝕、抗菌、防水、手感舒適、光滑整潔等多種特性，主要應(yīng)用于綠色健康生活相關(guān)的家居建筑裝飾、汽車內(nèi)飾及嬰童用品等領(lǐng)域。

潤陽科技招股說明書（上會稿）（以下簡稱“招股書”）顯示，該公司的核心產(chǎn)品IXPE近年來的營業(yè)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重超9成。2017年至2019年，IXPE產(chǎn)品的營業(yè)收入分別為1.62億元、3.18億元和3.57億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為96.27%、98.15%和98.83%。

IXPE的主要原材料是LDPE（低密度聚乙烯）、ADC發(fā)泡劑和色母。招股書中顯示，報告期內(nèi)，公司外購半成品的具體內(nèi)容為IXPE半成品。公司受產(chǎn)能不足的影響，在嚴(yán)格控制產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)上，外購IXPE半成品進(jìn)行后續(xù)生產(chǎn)加工至成品銷售。其中，新三板掛牌公司交聯(lián)輻照是潤陽科技IXPE半成品的主要供應(yīng)商。

從潤陽科技外購IXPE半成品金額與前五大供應(yīng)商的采購金額來看，潤陽科技僅從交聯(lián)輻照采購IXPE半成品，并未采購其他原材料。

招股書顯示，2017年至2019年，潤陽科技向交聯(lián)輻照外購IXPE半成品的金額分別為923.75萬元、4119.62萬元和1966.01萬元，占當(dāng)期半成品合計采購金額的比例分別為27.69%、55.55%和80.18%。2017年交聯(lián)輻照為潤陽科技外購IXPE半成品的第二大供應(yīng)商，2018年和2019年則為其外購IXPE半成品的第一大供應(yīng)商。

招股書中，潤陽科技承認(rèn)交聯(lián)輻照為競爭對手，并解釋了向競爭對手交聯(lián)輻照采購半成品IXPE的原因及商業(yè)合理性：交聯(lián)輻照所處行業(yè)屬于核輻射加工業(yè)，主營業(yè)務(wù)為輻射交聯(lián)聚烯烴泡沫塑料與化學(xué)交聯(lián)聚烯烴泡沫塑料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，輻射交聯(lián)熱收縮管材的輻射加工，為發(fā)行人的競爭對手。報告期內(nèi)，發(fā)行人不存在其他外購半成品的供應(yīng)商為發(fā)行人的競爭對手的情形。公司向交聯(lián)輻照采購半成品后進(jìn)行加工，主要是為了解決新建生產(chǎn)線期間產(chǎn)能不足的問題，具有商業(yè)合理性。報告期內(nèi)，隨著公司產(chǎn)能的提升，公司已逐漸通過自產(chǎn)的方式替代向交聯(lián)輻照采購半成品，公司向交聯(lián)輻照的采購下降。同時，報告期內(nèi)，除浙江交聯(lián)外，公司還向泉碩科技股份有限公司、蘇州歐徠亞塑膠有限公司等供應(yīng)商采購半成品IXPE，公司不存在對交聯(lián)輻照依賴的情況。

不過，潤陽科技招股書披露的向交聯(lián)輻照采購IXPE半成品的金額與交聯(lián)輻照年報中披露的銷售金額存在差異，且忽高忽低。交聯(lián)輻照2017年報顯示，公司向第一大客戶潤陽科技的銷售金額為1011.27萬元，比潤陽科技披露的同期對交聯(lián)輻照的采購金額923.75萬元多了87.52萬元。

再來看交聯(lián)輻照2018年年報，雖然該公司自此不再披露重要客戶的具體名稱。但其當(dāng)期對第一大客戶的銷售金額為2625.85萬元。顯著低于潤陽科技招股書里披露的同期對交聯(lián)輻照的采購金額4119.62萬元，二者相差約1500萬元。

2019年度，交聯(lián)輻照當(dāng)年年報顯示，該公司當(dāng)期對前五大客戶的銷售金額均與潤陽科技招股書里披露的對交聯(lián)輻照的采購金額對不上。其中，交聯(lián)輻照對第一大客戶的銷售金額2273.34萬元與潤陽科對交聯(lián)輻照的采購金額1966.01萬元相近，但也相差約300萬元。

假設(shè)這兩家公司披露的金額都是含稅金額，那么購銷兩端的金額應(yīng)該是大致相等的。即使假設(shè)其中某方披露的金額不含稅，那么潤陽科技披露的連續(xù)三年的采購金額與交聯(lián)輻照披露的銷售金額的差異，應(yīng)該是普遍偏高或者普遍偏低，而不是忽高忽低的情況。

應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款對不上

除了上述提及的購銷數(shù)據(jù)對不上之外，潤陽科技和交聯(lián)輻照披露的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款也對應(yīng)不上。

潤陽科技招股書顯示，公司應(yīng)付賬款主要為應(yīng)付原材料供應(yīng)商、運(yùn)輸商及設(shè)備供應(yīng)商的采購款等。2017年至2019年，潤陽科技應(yīng)付賬款余額分別為2004.09萬元、3587.97萬元和4092.85萬元。其中，截至2019年末，交聯(lián)輻照是潤陽科技的第三大應(yīng)付賬款供應(yīng)商，當(dāng)期末潤陽科技對交聯(lián)輻照的應(yīng)付材料款余額為330.38萬元。

但是交聯(lián)輻照2019年年報卻顯示，截至期末，該公司第一大應(yīng)收賬款客戶的應(yīng)收賬款賬面余額為276.42萬元，低于潤陽科技在招股書里披露的2019年末對交聯(lián)輻照的應(yīng)付材料款余額。兩者相差約54萬元。

此外，雖然潤陽科技在招股書中沒有披露2017年及2018年的應(yīng)付賬款明細(xì)。但公司在2019年12月向證監(jiān)會提交的招股說明書（申報稿）披露的應(yīng)付賬款與交聯(lián)輻照披露的2019年半年報亦對不上。潤陽科技招股說明書（申報稿）顯示，截至2019年6月末，交聯(lián)輻照是公司的第二大應(yīng)付賬款供應(yīng)商。當(dāng)期末潤陽科技對交聯(lián)輻照的應(yīng)付材料款余額為213.58萬元。

而交聯(lián)輻照2019年半年報顯示，截至期末，該公司第一大應(yīng)收賬款客戶的應(yīng)收賬款賬面余額為185.62萬元，低于前述潤陽科技在申報稿里披露的應(yīng)付材料款余額。相差約28萬元。

潤陽科技在招股書里披露的采購數(shù)據(jù)與交聯(lián)輻照年報中披露銷售金額為何“打架”？潤陽科技證券事務(wù)部的一位人士對記者表示，“每家公司的口徑可能會不同。”當(dāng)記者追問潤陽科技在招股書里披露的采購數(shù)據(jù)是采用何種口徑時，該人士要求記者以采訪函的形式列舉所要采訪的具體問題。隨后記者發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

對于兩方購銷數(shù)據(jù)及應(yīng)付、應(yīng)收賬款“打架”事項，記者也撥打了交聯(lián)輻照在定期報告中披露的電話，但接電話的人士對于記者的問題均回答不知道。