經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 鄒永勤 沉寂已久的體育概念股近期突然備受市場(chǎng)追捧，部分領(lǐng)漲股更是錄得兩連板佳績(jī)。這背后是涉及體育產(chǎn)業(yè)5萬(wàn)億市場(chǎng)的大藍(lán)圖的正式出爐，體育器材供應(yīng)商和場(chǎng)館建設(shè)方有望率先受益。

為促進(jìn)全民健身更高水平發(fā)展，更好滿足人民群眾的健身和健康需求，國(guó)務(wù)院于8月3日印發(fā)《全民健身計(jì)劃（2021—2025年）》（后文簡(jiǎn)稱《計(jì)劃》），并提出了5年目標(biāo)和8個(gè)方面的主要任務(wù)。

據(jù)新華社報(bào)道，該《計(jì)劃》是中國(guó)提出到2035年建成體育強(qiáng)國(guó)、實(shí)現(xiàn)健康中國(guó)目標(biāo)后的首個(gè)五年計(jì)劃。五年計(jì)劃作為一個(gè)短期戰(zhàn)略，更多是為了未來(lái)的發(fā)展服務(wù)。因此，在新冠疫情依舊全球蔓延的當(dāng)下，作為國(guó)家戰(zhàn)略的全民健身需要確立更高的發(fā)展要求和更明確的發(fā)展目標(biāo)。

政策方向

《計(jì)劃》全文共十四條內(nèi)容，其中包括兩條要求（1、指導(dǎo)思想；2、發(fā)展目標(biāo)）、八大任務(wù)（1、加大全民健身場(chǎng)地設(shè)施供給；2、廣泛開展全民健身賽事活動(dòng)；3、提升科學(xué)健身指導(dǎo)服務(wù)水平；4、激發(fā)體育社會(huì)組織活力；5、促進(jìn)重點(diǎn)人群健身活動(dòng)開展；6、推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；7、推進(jìn)全民健身融合發(fā)展；8、營(yíng)造全民健身社會(huì)氛圍）以及四項(xiàng)保障措施（1、加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)；2、壯大全民健身人才隊(duì)伍；3、加強(qiáng)全民健身安全保障；4、提供全民健身智慧化服務(wù)）。

其實(shí)，早在今年2月份，國(guó)家便曾出爐了《冰雪旅游發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021—2023年）》。短短6個(gè)月時(shí)間，從單一的“冰雪旅游”上升至“全民健身”，從3年計(jì)劃至5年目標(biāo)，這體現(xiàn)了怎樣的政策意圖？

對(duì)此，招商體育文化休閑基金（001628）的基金經(jīng)理文仲陽(yáng)，在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示，全民健身旨在大力發(fā)展群眾體育，全面提高國(guó)民體質(zhì)和健康水平，是建設(shè)體育強(qiáng)國(guó)的必然選擇。從“把體育鍛煉作為促進(jìn)青少年身心健康成長(zhǎng)的重要方式”到“帶動(dòng)中國(guó)3億多人參與冰雪運(yùn)動(dòng)”，從“持之以恒開展群眾體育”到“倡導(dǎo)健康文明的生活方式”，說明全民健身政策不斷完善、措施更加有力。

《計(jì)劃》開宗明義指出發(fā)展目標(biāo)：到2025年，全民健身公共服務(wù)體系更加完善，人民群眾健身熱情進(jìn)一步提高，縣（市、區(qū)）、鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）、行政村（社區(qū)）三級(jí)公共健身設(shè)施和社區(qū)15分鐘健身圈實(shí)現(xiàn)全覆蓋，帶動(dòng)全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5萬(wàn)億元。

“《計(jì)劃》是繼2019年國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《體育強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要》后對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的又一重磅文件。具體來(lái)看，《計(jì)劃》中2025年體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到5萬(wàn)億產(chǎn)值的政策目標(biāo)，與國(guó)務(wù)院2014年推出的《46號(hào)文》目標(biāo)相同。”渤海證券的姚磊進(jìn)一步指出，目前中國(guó)體育人口數(shù)量超過5億人，已處于歷史最高位水平，帶動(dòng)了體育產(chǎn)業(yè)下游的消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)；此外，目前國(guó)產(chǎn)替代的趨勢(shì)已經(jīng)較為清晰，將拉動(dòng)相關(guān)細(xì)分龍頭及特色企業(yè)快速成長(zhǎng)。

“我們認(rèn)為此次《計(jì)劃》的推出將對(duì)體育產(chǎn)業(yè)形成持續(xù)利好，以全民健身為核心的規(guī)劃將引發(fā)體育產(chǎn)業(yè)進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展期，結(jié)合2020-2023年間是國(guó)際國(guó)內(nèi)體育賽事密集期，我們繼續(xù)長(zhǎng)期看好我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”姚磊說。

國(guó)泰君安的張愛寧分析師提出了類似觀點(diǎn)。她表示，《計(jì)劃》提出2025年全國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模將達(dá)到5萬(wàn)億元，截至2019年底我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模約為2.95億元，按此計(jì)算，2020-2025年我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)總規(guī)模的 CAGR為9.2%，體育行業(yè)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性無(wú)虞，體育產(chǎn)業(yè)鏈有望全面受益。

天風(fēng)證券的孫海洋團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)全民健身普及程度尚待提高；而《計(jì)劃》通過四項(xiàng)保障措施將深度激發(fā)全民體育運(yùn)動(dòng)熱情，有效帶動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)。

產(chǎn)業(yè)鏈條

“加大全民健身場(chǎng)地設(shè)施供給”作為八大任務(wù)的第一條，其主要內(nèi)容包括：要規(guī)劃建設(shè)貼近社區(qū)、方便可達(dá)的場(chǎng)地設(shè)施。新建或改擴(kuò)建2000個(gè)以上體育公園、全民健身中心、公共體育場(chǎng)館等健身場(chǎng)地設(shè)施，補(bǔ)齊5000個(gè)以上鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）全民健身場(chǎng)地器材，配建一批群眾滑冰場(chǎng)，數(shù)字化升級(jí)改造1000個(gè)以上公共體育場(chǎng)館。

公開資料顯示，在上一個(gè)五年計(jì)劃即《全民健身計(jì)劃（2016—2020年）》里是把“弘揚(yáng)體育文化，促進(jìn)人的全面發(fā)展”作為主要任務(wù)的首位；兩個(gè)五年計(jì)劃中首位主要任務(wù)的變化無(wú)疑引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。

有分析報(bào)道指出，健全完善健身設(shè)施供給是推動(dòng)全民健身的先決條件之一，《計(jì)劃》將此作為主要任務(wù)的第一條，體現(xiàn)了對(duì)其的重視，體育器材供應(yīng)商和場(chǎng)館建設(shè)方將迎來(lái)政策紅利，釋放成長(zhǎng)空間。

安信證券的張汪強(qiáng)團(tuán)隊(duì)指出，《計(jì)劃》促進(jìn)體育資源向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，在健身設(shè)施供給、賽事活動(dòng)組織、健身器材研發(fā)制造等領(lǐng)域培育一批“專精特新”中小企業(yè)、“瞪羚”企業(yè)和“隱形冠軍”企業(yè)，鼓勵(lì)有條件企業(yè)以單項(xiàng)冠軍企業(yè)為目標(biāo)做強(qiáng)做優(yōu)做大。隨著新擴(kuò)建體育場(chǎng)地要求的發(fā)布，疊加此前發(fā)改委等對(duì)足球場(chǎng)建設(shè)予以配套補(bǔ)助政策的實(shí)施，人造草坪及塑膠跑道作為足球體育場(chǎng)地的重要材料需求有望快速提升。

姚磊認(rèn)為，本次《計(jì)劃》將大力推動(dòng)體育場(chǎng)館等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為國(guó)民體育運(yùn)動(dòng)提供便利條件。疫情使國(guó)內(nèi)居民對(duì)于自身健康體質(zhì)的關(guān)注和需求有了大幅度提升，預(yù)計(jì)在政策倡導(dǎo)下，未來(lái)國(guó)內(nèi)居民的體育及戶外活動(dòng)整體時(shí)長(zhǎng)有望增加，體育運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地和場(chǎng)館的景氣度將穩(wěn)步提升。他進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，未來(lái)2年進(jìn)入體育大賽密集期。歐洲杯、奧運(yùn)會(huì)等重要賽事均在今年舉辦，2022年將進(jìn)行北京冬奧會(huì)、卡塔爾世界杯等賽事，2023年將在國(guó)內(nèi)舉辦足球亞洲杯，這些體育大賽的密集舉辦將提升國(guó)民體育運(yùn)動(dòng)熱情，并持續(xù)拉動(dòng)下游體育消費(fèi)市場(chǎng)。

張愛寧從更細(xì)分的領(lǐng)域出發(fā)，提出《全民健身計(jì)劃》的推出有望提升中國(guó)運(yùn)動(dòng)滲透率，運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈中的運(yùn)動(dòng)服飾和運(yùn)動(dòng)器械領(lǐng)域有望全面受益。文化自信背景下，疊加國(guó)產(chǎn)品牌的產(chǎn)品力的提升，近年來(lái)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)于本土品牌的認(rèn)同感和信賴感明顯增強(qiáng)，國(guó)貨崛起為大勢(shì)所趨。2021年的新疆棉事件與鴻星爾克出圈成為服裝領(lǐng)域國(guó)貨崛起的重要節(jié)點(diǎn)，明顯加速了國(guó)產(chǎn)服飾的崛起進(jìn)程。“我們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)服飾有望最大程度受益于國(guó)貨崛起，在我國(guó)的運(yùn)動(dòng)服飾行業(yè)中，目前海外品牌占比較高，未來(lái)受益于國(guó)貨崛起，國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌份額有望顯著提升。”

“體育+科技”

《計(jì)劃》中提出的另一個(gè)主要任務(wù)是推動(dòng)體育產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：推進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，鼓勵(lì)體育企業(yè)“上云用數(shù)賦智”，推動(dòng)數(shù)據(jù)賦能全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同轉(zhuǎn)型。大力發(fā)展運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)，積極培育戶外運(yùn)動(dòng)、智能體育等體育產(chǎn)業(yè)，催生更多新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式。

而在四條保障措施當(dāng)中更是指出要“提供全民健身智慧化服務(wù)”，主要包括：推動(dòng)線上和智能體育賽事活動(dòng)開展，支持開展智能健身、云賽事、虛擬運(yùn)動(dòng)等新興運(yùn)動(dòng)。

對(duì)此，北京大學(xué)國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)研究基地秘書長(zhǎng)、研究員何文義表示，智慧化服務(wù)是此次《計(jì)劃》中的一個(gè)亮點(diǎn)，把科技融入體育產(chǎn)業(yè)和全民健身當(dāng)中去，可以利用科技降低運(yùn)動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，有利于運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目的普及。科技同時(shí)也更具有娛樂性，讓人更容易堅(jiān)持一項(xiàng)運(yùn)動(dòng)。“科技信息技術(shù)賦能于體育，普及起來(lái)更廣泛、更容易，從這個(gè)角度為全民健身找到一個(gè)新的可行抓手。”何文義說。

文仲陽(yáng)指出，“體育+科技”的模式會(huì)進(jìn)一步提升體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。例如VR和AR技術(shù)在各類體育運(yùn)動(dòng)中的應(yīng)用，在2020年舉辦的中國(guó)東盟體育旅游活力月中，搭載著新一代AR技術(shù)的羽毛球機(jī)器人、AR單車以及AR劃船器等均受關(guān)注。

另外線上直播體育教學(xué)已經(jīng)成為新的發(fā)展趨勢(shì)。以keep軟件為例，在2020年新冠疫情暴發(fā)最為嚴(yán)重的一段時(shí)間內(nèi)，keep軟件借助線上直播授課模式圈定了大量的互聯(lián)網(wǎng)用戶。另外，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)等先進(jìn)技術(shù)在體育產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用，可對(duì)龐大的體育消費(fèi)人群進(jìn)行細(xì)分，在科學(xué)技術(shù)的輔助下能夠根據(jù)不同體育消費(fèi)人群的實(shí)際需求，提供針對(duì)性的體育服務(wù)。

資本的追捧

8月4日也即《計(jì)劃》出爐的第二天，股票市場(chǎng)上與體育相關(guān)的股票紛紛大漲甚至漲停，當(dāng)中的領(lǐng)漲品種如舒華體育（605299.SH）、英派斯（002899.SZ）等更是錄得兩連板，并且在8月6日繼續(xù)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的上攻勢(shì)頭，資本市場(chǎng)追捧力度可略見一斑。

相對(duì)于專家們的“紙上談兵”，作為《計(jì)劃》涉及的相關(guān)實(shí)體，與體育相關(guān)的上市公司又是如何看待本次政策的出爐？“國(guó)家有政策，我們肯定是要跟著走的；至于說對(duì)公司的影響，可能還要看后續(xù)這個(gè)政策的實(shí)施細(xì)則才會(huì)比較清楚，比如說全民健康中心，它將以何種方式設(shè)立？只有相關(guān)細(xì)則明確后，我們才知道從哪方面發(fā)力，從而更好地去對(duì)接政策。”信隆健康（002105.SZ）董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人說。

公開資料顯示，信隆健康的發(fā)展戰(zhàn)略以“創(chuàng)造人類健康快樂的運(yùn)動(dòng)、休閑生活”為宗旨，憑藉公司強(qiáng)大的研發(fā)設(shè)計(jì)與制造能力、覆蓋全球的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，力爭(zhēng)將公司打造成知名的國(guó)際性運(yùn)動(dòng)健身康復(fù)器材企業(yè)。2020年年報(bào)顯示，運(yùn)動(dòng)健身及康復(fù)器材占其主營(yíng)收入的30%左右，而自行車零配件占比高達(dá)70%強(qiáng)。

對(duì)此，上述發(fā)言人表示，自行車占比高是暫時(shí)的情況，公司的長(zhǎng)期策略是希望把運(yùn)動(dòng)健康及康復(fù)器材的占比提高至50%左右。現(xiàn)在《計(jì)劃》的出爐無(wú)疑為公司提供了一個(gè)很好的發(fā)展方向；有國(guó)家政策的支持，運(yùn)動(dòng)健康及康復(fù)器材業(yè)務(wù)的發(fā)展速度必然會(huì)更快，未來(lái)其占比很有可能超過50%。

體育場(chǎng)館等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是本次計(jì)劃的一大亮點(diǎn)，那么旗下業(yè)務(wù)涉及體育草坪及塑膠跑道的國(guó)恩股份（002768）又是對(duì)《計(jì)劃》持何種態(tài)度？

該公司證券部的相關(guān)工作人員在接受記者電話采訪時(shí)表示，對(duì)于體育健身相關(guān)的政策他們一直以來(lái)比較關(guān)注，“因?yàn)槲覀兤煜伦庸倔w育草坪除了專門做體育草坪和塑膠跑道外，還會(huì)去進(jìn)行一些與體育相關(guān)的工程項(xiàng)目建設(shè)，通俗說也就是從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)到鋪設(shè)到售后維護(hù)的一體化服務(wù)商”。

該工作人員進(jìn)一步指出，現(xiàn)在體育草坪在公司營(yíng)收占比還比較小，主要原因是它此前在公司的定位是前沿新興的小板塊；但在今年公司已經(jīng)把它劃進(jìn)體育健康這個(gè)板塊，因此未來(lái)公司將不斷向這個(gè)體育草坪業(yè)務(wù)做一些資源傾斜，從而扶持它的發(fā)展。而隨著《計(jì)劃》的出爐，公司將會(huì)把握國(guó)家的發(fā)展動(dòng)向做相應(yīng)的布局，“未來(lái)，體育草坪一定是我們公司比較看重的一個(gè)板塊”。

對(duì)于國(guó)恩股份的體育草坪業(yè)務(wù)，安信證券的張汪強(qiáng)團(tuán)隊(duì)在《計(jì)劃》出爐后第二天撰文指出，“國(guó)恩體育草坪具備體育草坪業(yè)務(wù)一體化生產(chǎn)模式，專注于體育草坪及塑膠跑道的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，2020年國(guó)內(nèi)北方地區(qū)銷售規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大并切入華南市場(chǎng)，新研發(fā)PU膠新型環(huán)保產(chǎn)品、新型仿真無(wú)方向草坪等品類得到海內(nèi)外市場(chǎng)認(rèn)可，未來(lái)有望集中體育資源實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展”。

公開資料顯示，舒華體育成立于1996年，數(shù)十年專注健身器材行業(yè)，現(xiàn)已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的健身器材和展架品牌商和制造商。日前，中信證券一份研究報(bào)告將其定義為“本土健身器材龍頭”。那么，他們又是如何評(píng)價(jià)這次政策？

記者以投資者身份致電該公司證券部，黃姓工作人員回應(yīng)稱，由于國(guó)家政策剛出來(lái)，他們正在研究中；當(dāng)然，他們也希望能夠結(jié)合政策使公司有新的一步進(jìn)展；由于當(dāng)前屬于公司業(yè)績(jī)披露的窗口期，更多細(xì)節(jié)不方便回復(fù)。

除了股票外，資本市場(chǎng)上以體育相關(guān)的基金亦曾受到投資者追捧。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前與體育相關(guān)的基金分別有：招商體育文化、富國(guó)文體A（001186）、體育（161030）、工銀文體產(chǎn)業(yè)股A（001714）等。資料顯示，上述基金在8月4日均獲得市場(chǎng)追捧走出大漲行情，而體育更是錄得了兩個(gè)一字漲停板。但記者統(tǒng)計(jì)資料發(fā)現(xiàn)，上述基金的持倉(cāng)里面，體育股的占比均比較小，這也導(dǎo)致了上述基金價(jià)格在其后出現(xiàn)回調(diào)，體育更是在8月6日封死跌停。

為何與體育相關(guān)的基金，其持倉(cāng)里面的體育股成份較小？未來(lái)這些基金會(huì)增加這方面的建倉(cāng)力度嗎？

對(duì)此，文仲陽(yáng)表示，我們一貫的投資理念是選擇優(yōu)秀的具備長(zhǎng)期絕對(duì)價(jià)值的個(gè)股進(jìn)行投資。目前A股中體育領(lǐng)域的相關(guān)股票較少，未來(lái)有更多優(yōu)秀的體育領(lǐng)域相關(guān)股票上市，并且符合我們的投資標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)適度增加建倉(cāng)力度。