經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者 沈怡然 11月30日，國家金融與發(fā)展實驗室理事長李揚在中信建投證券2022年度資本市場峰會上表示，從各項數(shù)據(jù)可以看出，2021年的經(jīng)濟恢復(fù)不甚順利，經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展面臨一些階段性、結(jié)構(gòu)性、周期性因素制約，現(xiàn)階段保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行的難度加大，國家要采取更加積極的政策恢復(fù)經(jīng)濟。

疫情擾動、大宗商品價格高企、主要經(jīng)濟體貨幣政策專項，正引發(fā)全球跨境資本流動和匯率波動加大，以及金融市場估值調(diào)整的風(fēng)險上升。李揚表示，今年初市場還信心滿滿，到三季度后市場開始意識到并非如此，當前全球經(jīng)濟都處于不太好的狀態(tài)，國際貨幣基金組織和世界銀行都進一步下調(diào)了經(jīng)濟的預(yù)測。

數(shù)據(jù)來看，中國經(jīng)濟增長率自2014年開始下滑，至今已經(jīng)達到5%左右，2022年中國經(jīng)濟增長5.4%，仍然呈下行趨勢。李揚表示，短期看，中國經(jīng)濟顯然存在供需失衡導(dǎo)致的產(chǎn)出缺口，這可以通過供需調(diào)整來彌合。但是長期看，經(jīng)濟潛在增速的中樞可能下降，所以要堅定不移地繼續(xù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，而且必須要有針對性地改革。

李揚表示，當前投資下行，各類投資增速都在下降，包括固定資產(chǎn)、房地產(chǎn)、制造業(yè)、基建的投資。從投資增速的數(shù)據(jù)看，2021年初有一個明顯的刺激效果，但是隨后就呈現(xiàn)出下行態(tài)勢。

消費的增長也不理想。2021年特別是到三季度以來，疫情反復(fù)、災(zāi)情、險情頻發(fā)，若干領(lǐng)域調(diào)控政策頻出，導(dǎo)致部分消費領(lǐng)域增長放緩，消費復(fù)蘇進展嚴重受挫。

物價走勢分化已非一日。李揚表示，數(shù)據(jù)來看，2021年之前，中國CPI和PPI走勢相同，都呈現(xiàn)較劇烈波動。2021年之后兩者走勢完全不同。CPI的走勢基本平穩(wěn)，而PPI的走勢一仍舊貫。

李揚表示，CPI走勢平穩(wěn)，與金融科技、電商、互聯(lián)網(wǎng)支付、物流等數(shù)字經(jīng)濟行業(yè)大發(fā)展、并提高了市場效率密切相關(guān)。PPI可能出現(xiàn)大幅度波動，這一方面與國際市場密切相關(guān)，另一方面則與實體經(jīng)濟高度金融化密切相關(guān)。所以，預(yù)計物價變動不會成為引致2021年宏觀調(diào)控政策變化的主要因素。

對外部門占經(jīng)濟比重小，但目前獨撐大局。外貿(mào)延續(xù)較強的增長態(tài)勢，彌補了內(nèi)需不足。但是，這種情況顯然是由一系列特殊的國內(nèi)外因素“外部沖擊”的結(jié)果，一些因素是不可持續(xù)的。因此，為長期發(fā)展計，國家還須主要在“雙循環(huán)”的新格局下來規(guī)劃國民經(jīng)濟的運行和制定政策。

李揚表示，雖然中國經(jīng)濟增長呈下行趨勢，但是2021年貨幣政策和財政政策均有所控制，正說明國家宏觀調(diào)控政策存在著較大的韌性、彈性和空間。

李揚表示，另一個趨勢是，如果說在工業(yè)化社會中“大的就是好的”，那么在后工業(yè)化時代，中小企業(yè)也會得到市場的重視。現(xiàn)在看大企業(yè)都在上游、原材料環(huán)節(jié)，解決不了太多的就業(yè)，當前階段已經(jīng)很難使上力。未來，小微企業(yè)不僅是就業(yè)主體，更是創(chuàng)新的主體。小企業(yè)還關(guān)乎民營經(jīng)濟的發(fā)展。未來，在服務(wù)化為主的經(jīng)濟社會中，小企業(yè)絕對不只是大企業(yè)的補充，而是成為經(jīng)濟發(fā)展的主體，同大企業(yè)之間相互配合、相得益彰。