經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 北京時間凌晨5點(diǎn)，奈飛在美股收盤后發(fā)布了2021年第四季度財(cái)報(bào)，隨后，奈飛股價盤后斷崖式下跌。截至北京時間9點(diǎn)，奈飛盤后下跌20%。

奈飛股價下跌，原因之一，是其預(yù)計(jì)的2022年一季度會員數(shù)遠(yuǎn)不及預(yù)期。奈飛預(yù)計(jì)一季度，付費(fèi)用戶數(shù)將增加250萬，大幅低于分析師預(yù)期的增加626萬。

“用戶數(shù)增長少了，成長性就低了。同時迪士尼、蘋果等又在發(fā)力，國外市場很可能要像中國長視頻市場一樣內(nèi)卷了。”一位長期關(guān)注傳媒互聯(lián)網(wǎng)的券商分析師告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者。

奈飛的2021其實(shí)還可以

發(fā)布2021年四季度財(cái)報(bào)的同時，奈飛預(yù)計(jì)了2022年一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。拋開遠(yuǎn)不及分析師預(yù)期的一季度預(yù)計(jì)會員數(shù)，只看奈飛2021年的成績，其實(shí)數(shù)據(jù)還可以。

奈飛2021年四季度營收為77.09億美元，與上年同期的66.44億美元相比增長16%。四季度凈利潤為6.07億美元，與上年同期的5.42億美元相比增長12%。

對比國內(nèi)視頻公司愛優(yōu)騰常年虧損從未盈利的現(xiàn)狀，奈飛持續(xù)增長的凈利潤，依舊值得羨慕。

2021年，奈飛也有不少爆款，《魷魚游戲》火遍全球，該劇在亞太多個國家和地區(qū)持續(xù)霸榜數(shù)周，成為“有史以來收視率最高的奈飛原創(chuàng)內(nèi)容”。奈飛還表示，2022年將發(fā)布25部新的韓國影片。

但會員數(shù)將到達(dá)天花板

奈飛財(cái)報(bào)發(fā)布后，有購買奈飛股票的股民感慨，“賽道要完”。國內(nèi)長視頻賽道，已經(jīng)陷入低迷有兩年時間，如果奈飛都不能繼續(xù)高增長，很容易讓市場失去對長視頻的信心。

從奈飛用戶增長情況看，也有天花板的隱憂。比如奈飛最成熟的美國和加拿大市場，最近幾個季度，用戶增長都在變慢。2021年第四季度，奈飛美國和加拿大新增用戶人數(shù)為119萬人。美國和加拿大2021年第四季度四季度營收為33.09億美元，占據(jù)奈飛收入半壁江山。2022年1月14日，奈飛又上調(diào)了美國和加拿大的會員價格。

大本營會員數(shù)增長變慢后，奈飛把注意力放在全球其他市場。《魷魚游戲》就是亞洲市場的一個成功案例。公開數(shù)據(jù)顯示，目前奈飛在歐洲、中東、非洲地區(qū)的滲透率為19%，在亞太地區(qū)滲透率為11%。這些國家和地區(qū)，被視為奈飛下一個增長點(diǎn)。

不過，在北美加拿大之外的全球市場，奈飛在2020年疫情期間已經(jīng)收割過一波紅利，2020全年，奈飛付費(fèi)會員就增加了3661萬。對比之前，2021年全年，奈飛全球付費(fèi)用戶增長數(shù)為1000多萬。2021年的用戶增長率是過去5 年中最低的。

截至2021年第四季度末，Netflix全球付費(fèi)用戶總數(shù)為2.2184億人。“現(xiàn)在看起來，國外流媒體市場突破2億會員后，也很難再高增長了。就像國內(nèi)愛奇藝和騰訊視頻會員數(shù)突破1億之后，很難再快速增長了。”上述券商分析師告訴記者。

正因如此，奈飛預(yù)計(jì)2022年一季度訂閱用戶將增加250萬人，大幅低于分析師預(yù)期的增加626萬，就讓市場更悲觀了。