經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張斌 科創(chuàng)板首批上市公司解禁日期到了，減持潮也來了。

7月23日晚，中微公司（688012.SH）、容百科技（688005.SH）、嘉元科技（688388.SH）、樂鑫科技（688018.SH）、西部超導(dǎo)（688122.SH）、新光光電（688011.SH）、沃爾德（688028.SH）、瀚川智能（688022.SH）以及光峰科技（688007.SH）9家科創(chuàng)板公司披露股東減持計(jì)劃公告。

中微公司開啟了科創(chuàng)板首單詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，轉(zhuǎn)讓底價(jià)不低于178元/股。其余8家公司股東的減持方式均以集中競(jìng)價(jià)、大宗交易進(jìn)行。

減持市值達(dá)93億元

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，若按7月23日收盤價(jià)計(jì)算，除中微公司之外的8家公司的股東減持合計(jì)套現(xiàn)金額約為68億元。

數(shù)據(jù)來源：Wind

值得一提的是，中微公司開啟了科創(chuàng)板首單詢價(jià)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃。中微公司公告顯示，置都（上海）投資中心（有限合伙）、嘉興悅橙投資合伙企業(yè)（有限合伙）等9名股東擬通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓1423萬(wàn)股，占其所持股份比例30.41%，占中微公司總股本2.66%，詢價(jià)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格下限為178元/股，為中微公司2020年7月23日收盤價(jià)205.23元/股的86.73%，為中微公司前20個(gè)交易日股票交易均價(jià)242.20元/股的73.49%。這9名股東套現(xiàn)金額合計(jì)為25.33億元。

圖片來源：中微公司公告

按最新收盤價(jià)計(jì)算，除了中微公司之外，西部超導(dǎo)、容百科技、光峰科技三家公司擬被減持股份的市值也超過10億元，分別為20.95億元、16.42億元、10.85億元。

從單個(gè)股東擬套現(xiàn)金額來看，中微公司的股東置都（上海）投資中心（有限合伙）、西部超導(dǎo)的股東深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司、光峰科技的股東CITIC PE INVESTMENT (HONG KONG) 2016 Limited擬套現(xiàn)金額較高，分別為9.52億元、8.98億元和7.23億元。

擬減持股份占總股本比例最高的是西部超導(dǎo)，該公司的四位股東擬合計(jì)減持股份不超過公司總股本的14%。容百科技、沃爾德、光峰科技的股東擬減持股份占總股本比例也比較高，分別為11.95%、9.08%和9%。

從單個(gè)股東擬減持股份占其所持股份比例來看，西部超導(dǎo)的股東陜西成長(zhǎng)性新材料行業(yè)股權(quán)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、新光光電的股東哈爾濱朗江創(chuàng)新股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)和哈爾濱朗江匯鑫壹號(hào)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)(有限合伙)、沃爾德的股東北京啟迪匯德創(chuàng)業(yè)投資有限公司擬清倉(cāng)式減持。

從擬減持的股東類型來看，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)較多。廣發(fā)證券策略團(tuán)隊(duì)指出，科創(chuàng)板首批1年期解禁投資者主要為創(chuàng)投基金及戰(zhàn)略配售中的核心員工持股，其中約83%為創(chuàng)投基金（賣出動(dòng)力強(qiáng)且買入價(jià)可能較低）。

華泰證券也認(rèn)為，首批科創(chuàng)板解禁規(guī)模中屬于創(chuàng)投（含股權(quán)投資機(jī)構(gòu)）的占比最高，這些投資者解禁后減持意愿或較強(qiáng)，而保險(xiǎn)、社保基金等中長(zhǎng)期資金解禁后短期內(nèi)減持意愿或較小。

解禁比例越高 股價(jià)跌幅越大？

科創(chuàng)板首批上市公司的首發(fā)、戰(zhàn)配股于7月22日解禁引發(fā)投資者關(guān)于集中減持風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，本周（7月20日至7月23日）的4個(gè)交易日中，于7月22日迎來限售股解禁的25家首批科創(chuàng)板公司，13家股價(jià)累計(jì)出現(xiàn)下跌，其中解禁比例較高的虹軟科技、天宜上佳累計(jì)跌幅超過10%，分別為12.68%和11.66%。

上述兩家公司解禁股份占總股本比例均超過一半，分別為55.11%和57.46%。此外，瀾起科技、西部超導(dǎo)、嘉元科技、容百科技以及中微公司這5只解禁比例超過30%的個(gè)股，這周股價(jià)也出現(xiàn)明顯調(diào)整，累計(jì)跌幅分別為6.69%、6.61%、6.28%、4.62%和4%。

不過，也應(yīng)注意到，鉑力特、睿創(chuàng)微納以及心脈醫(yī)療三只解禁比例同樣超過30%的個(gè)股，這周的市場(chǎng)表現(xiàn)看似并未受到解禁的影響，累計(jì)漲幅分別為15.41%、9.92%和7.40%。

上半年預(yù)虧977萬(wàn)元的鉑力特本周之所以漲幅明顯，或許跟近日“熱火朝天”的軍工板塊有關(guān)。該公司業(yè)務(wù)涵蓋3D打印原材料、設(shè)備、產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)，下游客戶以航空航天和工業(yè)機(jī)械為主。

上半年的業(yè)績(jī)均大幅增長(zhǎng)的睿創(chuàng)微納和心脈醫(yī)療本周也未受到解禁影響。睿創(chuàng)微納上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.08億元，同比增長(zhǎng)376.70%；心脈醫(yī)療預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利1.18億元至1.23億元，同比增長(zhǎng)38.80%至44.68%。

對(duì)于業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)，睿創(chuàng)微納在半年報(bào)中表示，主要系主營(yíng)業(yè)務(wù)中的非制冷紅外探測(cè)器、機(jī)芯和熱像儀整機(jī)產(chǎn)品產(chǎn)銷量快速增加所致。報(bào)告期內(nèi)，公司軍品實(shí)現(xiàn)銷售收入1.63億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)收入的23.58%，同比增長(zhǎng)129.90%；民品實(shí)現(xiàn)銷售收入 5.28億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)收入的76.42%，同比增長(zhǎng)189.01%。

券商：短期會(huì)有沖擊

科創(chuàng)板首批上市公司的首發(fā)、戰(zhàn)配股解禁引發(fā)投資者關(guān)于集中減持風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。而隨著套現(xiàn)大潮的開啟，科創(chuàng)板的投資者該不該慌？

中信建投首席策略分析師張玉龍認(rèn)為，由于此次解禁的科創(chuàng)板公司行情漲幅可觀，相關(guān)機(jī)構(gòu)和股東方浮盈較大，機(jī)構(gòu)的減持意愿或較強(qiáng)烈，短期內(nèi)會(huì)對(duì)科創(chuàng)板形成較為明顯的沖擊。

那么實(shí)際減持壓力有多大？中金公司表示，在市場(chǎng)高關(guān)注度下，解禁對(duì)于短期價(jià)格可能會(huì)帶來一定影響，但解禁帶來的實(shí)際減持壓力可能規(guī)模有限。

華泰證券分析認(rèn)為，科創(chuàng)板解禁高峰會(huì)形成供給壓力沖擊，或?qū)萍脊尚纬梢欢〝_動(dòng)，但大幅沖擊的可能性較小：一是解禁前心理沖擊或大于實(shí)際減持效應(yīng)；二是解禁高峰并不一定造成市場(chǎng)大跌；三是解禁后并不一定在當(dāng)月就減持；四是借鑒首批創(chuàng)業(yè)板，大規(guī)模解禁并未對(duì)市場(chǎng)形成大幅沖擊，首批科創(chuàng)板雖然估值貴、解禁收益率高，但科創(chuàng)屬性更強(qiáng)、質(zhì)地更優(yōu)、更具稀缺性；五是多元化減持方式助于緩解壓力；六是科創(chuàng)50指數(shù)推出等吸引增量資金。

面對(duì)沖擊，有業(yè)內(nèi)分析稱有可能帶來投資機(jī)會(huì)。國(guó)盛證券張啟堯認(rèn)為，解禁對(duì)市場(chǎng)或有短期沖擊，但影響相對(duì)有限，反而可能是“黃金坑”；伴隨解禁落地，流通籌碼擴(kuò)容，將為機(jī)構(gòu)集中增配科創(chuàng)板提供入場(chǎng)機(jī)會(huì)。未來，伴隨科創(chuàng)板指數(shù)出爐、科創(chuàng)板基金發(fā)行、以及存量資金增配，科創(chuàng)板有望迎來巨幅資金定向增配。因此解禁若帶來“黃金坑”，很可能成為三季度“科創(chuàng)牛”的起點(diǎn)，看好其帶動(dòng)科技板塊成為市場(chǎng)主線。