經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 胡群 中國(guó)居民消費(fèi)新的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里？或許從近期三家電商公司的財(cái)報(bào)可窺探一二。

阿里、京東、拼多多的2020年二季度財(cái)報(bào)披露，截至2020年6月30日，阿里中國(guó)零售市場(chǎng)年度活躍用戶達(dá)到7.42億，單季凈增1600萬(wàn)；京東年度活躍用戶數(shù)達(dá)到4.174億，單季新增3000萬(wàn)；拼多多年活躍買家數(shù)達(dá)6.832億，單季凈增5510萬(wàn)。

為何拼多多單季凈增用戶數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于阿里、京東？

原因可能有很多，但“下沉市場(chǎng)”無(wú)疑是關(guān)鍵詞之一。

平安銀行梳理2020年上半年90后金融行為大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：越來(lái)越多的年輕人開始在拼多多等折扣類APP上消費(fèi)買單，根據(jù)平安銀行的數(shù)據(jù)顯示，今年6月在拼多多購(gòu)物的90后人數(shù)接近1月的12倍，并且“多多黨”的隊(duì)伍仍在持續(xù)不斷擴(kuò)大之中。

實(shí)際上，不僅越來(lái)越多的年輕人選擇了更便宜的電商平臺(tái)消費(fèi)，疫情之下，消費(fèi)分化正越來(lái)越明顯。中國(guó)政府網(wǎng)7月14日發(fā)布消息稱，7月13日，拼多多創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)黃崢在總理主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)上表示，根據(jù)平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月來(lái)，高端和低端產(chǎn)品消費(fèi)增長(zhǎng)相對(duì)較快，而中端產(chǎn)品消費(fèi)則出現(xiàn)疲軟狀態(tài)。

“由于收入下降和對(duì)疫情的恐懼，居民消費(fèi)力和消費(fèi)意愿都會(huì)減弱。”7月9日，Vanguard投資策略及研究部亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、Vanguard資本市場(chǎng)模型（VCMM）研究團(tuán)隊(duì)全球主管王黔博士表示，新冠疫情實(shí)際對(duì)全球的收入不平等和財(cái)富不平等是進(jìn)一步擴(kuò)大的，一方面疫情打擊低收入人群更嚴(yán)重，另一方面帶來(lái)的結(jié)果不是消費(fèi)價(jià)格通脹，而更多的是資產(chǎn)價(jià)格通脹，造成結(jié)果就是，富人更富，窮人更窮。

數(shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售額接近6.0萬(wàn)億美元（國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)：2019年全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額411649億元，比上年增長(zhǎng)8.0%。），逼近美國(guó)的6.2萬(wàn)億美元，我國(guó)已成為全球最大的零售消費(fèi)市場(chǎng)之一。

“信息消費(fèi)、養(yǎng)老消費(fèi)、健康消費(fèi)、體育消費(fèi)等已經(jīng)深刻地改變了中國(guó)老百姓的生活方式，人均收入一萬(wàn)美元以上產(chǎn)生的多層次、多樣性的消費(fèi)需求，將促使中國(guó)成為全球最大的消費(fèi)市場(chǎng)。”8月20日，中國(guó)政策科學(xué)研究會(huì)經(jīng)委會(huì)副主任徐洪才在“2020中國(guó)獨(dú)角獸嘉年華”中的“內(nèi)循環(huán)·大消費(fèi)論壇”上稱，農(nóng)村城鎮(zhèn)化發(fā)展和漸行漸近的老齡化將會(huì)推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，消費(fèi)將面臨新的機(jī)遇。

本次“2020中國(guó)獨(dú)角獸嘉年華”除了研討內(nèi)循環(huán)國(guó)家經(jīng)濟(jì)大戰(zhàn)略即將引發(fā)的行業(yè)洗牌和市場(chǎng)變革，更聚合了大消費(fèi)新市場(chǎng)機(jī)遇下的眾多獨(dú)角獸和準(zhǔn)獨(dú)角獸項(xiàng)目，為傳統(tǒng)企業(yè)家轉(zhuǎn)型新經(jīng)濟(jì)、逐夢(mèng)大消費(fèi)市場(chǎng)提供了便捷的“黃金通道”。

在由天九共享集團(tuán)承辦的本次“中國(guó)獨(dú)角獸嘉年華"活動(dòng)中，共有56個(gè)獨(dú)角獸和準(zhǔn)獨(dú)角獸項(xiàng)目集中亮相，這些項(xiàng)目覆蓋了人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)+、區(qū)塊鏈、新零售、新電商等眾多新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，吹響了大消費(fèi)商機(jī)的集結(jié)號(hào)。

徐洪才表示，按照常住人口計(jì)算，中國(guó)城鎮(zhèn)化率剛突破60%，如果未來(lái)15年時(shí)間，每年增加1個(gè)百分點(diǎn)，到2035年中國(guó)實(shí)現(xiàn)75%的城鎮(zhèn)化水平，將基本完成農(nóng)村城鎮(zhèn)化的歷史任務(wù)，接近發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。一個(gè)農(nóng)民變成一個(gè)市民，他的收入水平提高，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也不一樣，同時(shí)還會(huì)拉動(dòng)基建投資，進(jìn)一步釋放新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。另外，老齡化社會(huì)產(chǎn)生新的需求，養(yǎng)老健康需求在上升，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨新的發(fā)展機(jī)遇。比如像日本、德國(guó)，這些典型的發(fā)達(dá)國(guó)家，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展得都非常好，需要現(xiàn)代化的服務(wù)業(yè)的大發(fā)展，特別是對(duì)養(yǎng)老、健康服務(wù)提供高質(zhì)量的服務(wù)，推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布《中華人民共和國(guó)2019年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2019年末常住人口城鎮(zhèn)化率為60.60%，比上年末提高1.02個(gè)百分點(diǎn)；戶籍人口城鎮(zhèn)化率為44.38%，比上年末提高1.01個(gè)百分點(diǎn)；全年全國(guó)居民人均消費(fèi)支出21559元，比上年增長(zhǎng)8.6%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)5.5%。其中，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)支出28063元，增長(zhǎng)7.5%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)4.6%；農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出13328元，增長(zhǎng)9.9%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)6.5%。

農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于城鎮(zhèn)居民，甚至不足一半，但令人寬慰的是，農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出增速稍快于城鎮(zhèn)居民，如果農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出進(jìn)一步升級(jí)，接近或達(dá)到城鎮(zhèn)居民，消費(fèi)規(guī)模將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前水平。

另一方面，我國(guó)老齡化進(jìn)程在加快。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年末，我國(guó)60周歲及以上人口2.54億人，占總?cè)丝诘?8.1%；65周歲及以上人口1.76億人，占總?cè)丝诘?2.6%。據(jù)世界衛(wèi)生組織預(yù)測(cè)，到2050年，中國(guó)或有35%的人口超過(guò)60歲，成為世界上老齡化最嚴(yán)重的國(guó)家之一。

更為嚴(yán)重的是，14億人口中，就業(yè)人員7.75億人，參加城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)為5.33億人，參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)4.35億人。

“社會(huì)保障體系的不完善增加了居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄的需求，影響了消費(fèi)的增長(zhǎng)。”興業(yè)研究近日發(fā)表報(bào)告指出，根據(jù)世界銀行的統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)政府醫(yī)療支出占GDP的比例大約是2.9%。同期美國(guó)和日本的這一比例分別為8.6%和9.2%。韓國(guó)的政府醫(yī)療支出占GDP的比例為4.4%，雖然低于美國(guó)和日本，但也高于中國(guó)。

當(dāng)前中國(guó)居民養(yǎng)老主要依賴第一支柱國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，近日，中國(guó)人民銀行黨委書記、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在接受媒體采訪時(shí)表示，引導(dǎo)保險(xiǎn)回歸風(fēng)險(xiǎn)保障本源，研究發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱，完善我國(guó)養(yǎng)老保障體系。8月16日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息，2020年第16期《求是》雜志刊發(fā)的郭樹清文章《堅(jiān)定不移打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)》，文中指出，“加快養(yǎng)老保險(xiǎn)第二和第三支柱建設(shè)，推動(dòng)養(yǎng)老基金在資本市場(chǎng)上的占比達(dá)到世界平均水平。”

面對(duì)嚴(yán)峻的老齡化趨勢(shì)，養(yǎng)老需求持續(xù)增加，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金融發(fā)展前景極為廣闊。為更好滿足國(guó)民對(duì)未來(lái)二三十年養(yǎng)老高品質(zhì)的需求，政府在積極推進(jìn)養(yǎng)老金融，市場(chǎng)也在開展多樣化探索。

光大銀行與波士頓咨詢公司(BCG)合作的《中國(guó)資產(chǎn)管理市場(chǎng)2019——數(shù)字時(shí)代、生態(tài)經(jīng)營(yíng)、投研再造、體系制勝》指出，養(yǎng)老金融的核心作用是為實(shí)際的養(yǎng)老需求提供資金，而實(shí)際的養(yǎng)老需求其實(shí)存在于養(yǎng)老地產(chǎn)、醫(yī)療康養(yǎng)、養(yǎng)老科技、養(yǎng)老文娛等多個(gè)生態(tài)細(xì)分領(lǐng)域。

興業(yè)研究報(bào)告還指出，國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化率較低，居民杠桿率偏高也抑制了中國(guó)居民的消費(fèi)能力。當(dāng)美國(guó)、日本和韓國(guó)的人均GDP突破1萬(wàn)美元時(shí)，三者的居民杠桿率十分接近，都在48%左右，而中國(guó)的居民杠桿率已經(jīng)達(dá)到55.2%。可見(jiàn)，中國(guó)的居民部門杠桿率可能已經(jīng)超出其經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的正常水平。偏高的債務(wù)負(fù)擔(dān)可能降低了居民，尤其是城鎮(zhèn)居民可自由支配的收入，導(dǎo)致消費(fèi)能力下降。

人民銀行發(fā)布的《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2019）》中指出，居民杠桿率水平對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)的負(fù)面影響值得關(guān)注。計(jì)量分析結(jié)果表明，控制人均可支配收入、社會(huì)融資規(guī)模等因素后，居民杠桿率水平每上升1個(gè)百分點(diǎn)，社會(huì)零售品消費(fèi)總額增速會(huì)下降0.3個(gè)百分點(diǎn)左右。

眾所周知，中國(guó)居民部門杠桿率較高主要源于房貸。

“過(guò)去多年大家看到，傳統(tǒng)消費(fèi)，像住房消費(fèi)、汽車消費(fèi)，比重是下降的，去年我們的社會(huì)消費(fèi)品零售總額三分之一以上是住房銷售，住房銷售規(guī)模大概有14萬(wàn)億，汽車銷售大概9萬(wàn)億，兩項(xiàng)加起來(lái)超過(guò)40%以上。但是新興消費(fèi)現(xiàn)在方興未艾，比如文化旅游消費(fèi)，但是疫情恢復(fù)以后，我相信還有很大的發(fā)展?jié)摿Γ畔⑾M(fèi)、養(yǎng)老消費(fèi)、健康消費(fèi)、體育消費(fèi)，特別是信息消費(fèi)，現(xiàn)在已經(jīng)深刻地改變了老百姓的生活方式。”徐洪才稱，但是消費(fèi)也要講究質(zhì)量，大消費(fèi)的時(shí)代要把提升消費(fèi)的質(zhì)量作為主流方向。