經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 任曉寧 10月26日傳出消息，百度將收購YY國內(nèi)業(yè)務(wù)，YY海外業(yè)務(wù)保留。收購后，YY內(nèi)容和技術(shù)同步提供給百度，國內(nèi)直播團(tuán)隊(duì)也將劃歸給百度。交易價(jià)格在30億美元至40億美元之間。

截至發(fā)稿，百度及YY均未對(duì)此向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)做出回應(yīng)。對(duì)于收購消息，雙方也沒有否認(rèn)。

艾媒咨詢CEO張毅對(duì)記者分析說，30億到40億美元是一個(gè)合適的價(jià)格，對(duì)百度來說不算貴，對(duì)YY來說也很值。YY當(dāng)前市值71.98億美元，主要包括國內(nèi)業(yè)務(wù)與國外業(yè)務(wù)，目前的交易價(jià)格，約等于市值的一半。

10月23日，百度收購YY的消息首次傳出后，YY股價(jià)大漲19%。10月26日最新消息傳出后，YY股價(jià)上漲4.64%。百度與YY，一個(gè)缺流量，一個(gè)缺更多的變現(xiàn)手段，一定程度上，收購是天作之合。不過，二者能否成功融合，還需要時(shí)間的檢驗(yàn)。

先賣虎牙再賣國內(nèi)直播，YY all in海外

最近幾個(gè)月，YY一直在賣賣賣。

賣掉YY國內(nèi)業(yè)務(wù)之前，YY已經(jīng)把虎牙賣給了騰訊。虎牙直播前身是YY游戲直播頻道。今年4月，歡聚集團(tuán)將持有的1652萬虎牙股B類普通股以2.63億美元賣給了騰訊。今年8月，歡聚集團(tuán)繼續(xù)將持有虎牙的3000萬股B輪普通股以8.1億美元的價(jià)格賣給了騰訊。

賣掉國內(nèi)業(yè)務(wù)折現(xiàn)的資金主要用在了YY海外業(yè)務(wù)上。根據(jù)YY二季度財(cái)報(bào)，海外業(yè)務(wù)已經(jīng)成為重頭戲，是目前用戶及收入增長最快的方向。

二季度，YY全球移動(dòng)端月活用戶（含直播和短視頻）4.571億，同比增長 21%，其中91%來自海外市場。幾款核心產(chǎn)品的月活用戶數(shù)據(jù)繼續(xù)增長，Likee 同比增長86%至1.5億，Bigo live同比增長41.3%至2940萬，Hago同比增長25.3%至3170萬。

與海外業(yè)務(wù)高跟猛進(jìn)的態(tài)勢(shì)相反，國內(nèi)YY的營收為27.8億元，較2019年四季度的33.5億元減少了5.7億元。總付費(fèi)用戶數(shù)同比下降2.2%至410萬。

“對(duì)YY來說，賣掉國內(nèi)業(yè)務(wù)，可以獲得一筆資金去國外發(fā)展。”深度科技研究院院長張孝榮向記者分析說，當(dāng)前YY的現(xiàn)金流仍然不錯(cuò)，成長性很好。但國內(nèi)市場競爭壓力很大，YY的企業(yè)品牌、產(chǎn)品實(shí)際上已經(jīng)處于二流梯隊(duì)了，一流梯隊(duì)的是抖音、快手等短視頻、算法推薦平臺(tái)。

“就像現(xiàn)在的季節(jié)一樣，已經(jīng)到秋天了。眼看就要過冬，如果能賣且能賣個(gè)好價(jià)格，反而是個(gè)好機(jī)會(huì)。”張曉榮認(rèn)為，YY國內(nèi)業(yè)務(wù)，當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)不如以前明朗。

獨(dú)立直播平臺(tái)之危

YY賣掉國內(nèi)業(yè)務(wù)，在張毅看來，也是一筆不錯(cuò)的交易。

根據(jù)他的監(jiān)測，互聯(lián)網(wǎng)流量越來越向頭部平臺(tái)集中。頭部平臺(tái)包括騰訊、百度、字節(jié)跳動(dòng)，以前缺流量的阿里巴巴，在淘寶電商興起后，也成為一個(gè)自帶流量的平臺(tái)。

但對(duì)于YY、陌陌等獨(dú)立直播平臺(tái)來說，流量集中并不是好消息。因?yàn)檫@意味著流量越來越貴了。

張毅向記者解釋，無論是賣掉虎牙，還是賣掉國內(nèi)業(yè)務(wù)，對(duì)YY來說都是一個(gè)可以算過來賬的邏輯。“直播APP是一個(gè)消耗用戶金錢的產(chǎn)品，并不能形成自然用戶流量進(jìn)入。發(fā)展到一定程度后，用戶會(huì)見頂，相應(yīng)營收也會(huì)見頂。它們不像百度的搜索，微信的社交，抖音的短視頻一樣，能讓源源不斷的用戶自發(fā)而來。直播平臺(tái)的用戶主要靠買量得來，當(dāng)流量費(fèi)用增加，支出成本增加后，甚至?xí)氩环蟪觥?rdquo;

流量危機(jī)之外，獨(dú)立直播平臺(tái)另一大危機(jī)來自于抖音、快手、B站帶來的競爭環(huán)境變化。去年開始，三大平臺(tái)都發(fā)力直播。抖音有6億日活用戶，快手日活3億，B站則以高粘性用戶著稱，這三大平臺(tái)的直播業(yè)務(wù)，對(duì)于獨(dú)立直播平臺(tái)，幾乎是降維打擊。

一個(gè)正在發(fā)生的現(xiàn)象是，越來越多的主播“人往高處走”，大量主播從之前的獨(dú)立直播平臺(tái)轉(zhuǎn)移到抖音、快手、B站。“這樣的環(huán)境下，不具有造血能力的獨(dú)立的直播平臺(tái)會(huì)比較危險(xiǎn)。”張毅認(rèn)為。

有流量，有用戶，百度缺更多變現(xiàn)手段

2020年，在科技股普漲的大環(huán)境下，百度的表現(xiàn)并不盡如人意。

二級(jí)市場上，百度年初至今股價(jià)上漲5.18%，對(duì)比騰訊54.85%、阿里巴巴44.68%的漲幅，資本市場對(duì)百度并不看好。即使YY，今年年初至今也上漲了69.36%。

不過，目前為止，百度依然擁有砝碼，那就是流量。百度系的流量與騰訊系、字節(jié)跳動(dòng)系一樣，占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)流量王國重要位置。在國內(nèi)搜索的世界里，百度排名第一，只要用戶有搜索需求，仍然會(huì)主動(dòng)來到百度。

如何把流量進(jìn)行廣告之外的變現(xiàn)，是百度當(dāng)前需要解決的問題。

近期，百度在直播、電商等領(lǐng)域發(fā)力，也不斷并購、入股內(nèi)容公司。張孝榮認(rèn)為，百度最近的這些動(dòng)作，本質(zhì)上，都是尋找變現(xiàn)手段的做法。“百度的變現(xiàn)處于饑渴狀態(tài)，有流量但缺少變現(xiàn)手段。現(xiàn)在現(xiàn)金儲(chǔ)備還是有的，但缺未來現(xiàn)金流。”

收購YY，張毅認(rèn)為，對(duì)于百度是一個(gè)未來戰(zhàn)略及眼前利益均有好處的事情。“收購YY之后，會(huì)產(chǎn)生并表，用戶量和內(nèi)容都會(huì)增加。利潤、營收也會(huì)好看。”

如果僅靠搜索，百度在二級(jí)市場上不被看好，沒有太大的故事可以講。但發(fā)力直播，有可能會(huì)有新故事。

根據(jù)張毅的調(diào)研，當(dāng)前5G手機(jī)用戶最多抱怨的點(diǎn)是，沒有太多5G內(nèi)容可看。“5G缺內(nèi)容，也缺乏平民級(jí)應(yīng)用。百度如果在這一塊做的好，會(huì)是一個(gè)巨大的藍(lán)海。”

二者能否融合還需時(shí)間檢驗(yàn)

收購YY前，百度已經(jīng)發(fā)力直播。今年5月，百度APP上線直播。5月15日，百度CEO兼董事長李彥宏為直播業(yè)務(wù)站臺(tái)。百度集團(tuán)執(zhí)行副總沈抖說，2020年會(huì)更加積極地去推進(jìn)百度直播。

百度也已經(jīng)推出直播電商業(yè)務(wù)。根據(jù)百度提供的數(shù)字，在6月18日當(dāng)天，百度直播帶貨活動(dòng)單場成交額破1千萬元。

收購YY國內(nèi)業(yè)務(wù)，百度也同步接手了YY的運(yùn)營、技術(shù)和主播。但二者如何融合，目前仍沒有答案。

“我保持謹(jǐn)慎態(tài)度。”張孝榮對(duì)記者說，百度有流量，但直播不是僅靠流量就能做起來的，“這是一個(gè)技術(shù)活兒，很考驗(yàn)運(yùn)營能力”，“關(guān)鍵看下一步百度如何運(yùn)作”。

原生團(tuán)隊(duì)和收購而來團(tuán)隊(duì)的整合問題，是一個(gè)需要時(shí)間檢驗(yàn)的問題。