經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng)記者 童鋒亮 10月27日晚，寧德時(shí)代（300750)發(fā)布了三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入127億元，同比增長(zhǎng)0.8%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)14.2億元，同比增長(zhǎng)4.24%。寧德時(shí)代在第二季度恢復(fù)盈利正增長(zhǎng)，但二季度營(yíng)收為負(fù)增長(zhǎng)，這是今年第一次營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。而前三季度，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入315.22億元，同比下降4.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33.57億元，同比下降3.10%。

此前的第一季度，寧德時(shí)代營(yíng)收總額為90.31億元，同比下降9.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.42億元，同比下降29.14%。而第二季度，寧德時(shí)代營(yíng)業(yè)收入97.98萬(wàn)元，同比減少4.71%，而凈利潤(rùn)為11.95萬(wàn)元，同比增加13.27%，扣非凈利潤(rùn)為9.49萬(wàn)，同比增長(zhǎng)5.09%。今年上半年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入188.29億元，同比下降7.08%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為19.37億元，同比下降7.86%。

今年前兩個(gè)季度寧德時(shí)代業(yè)績(jī)下滑主要受到新型冠狀病毒肺炎疫情影響及市場(chǎng)影響，新能源汽車(chē)裝機(jī)量大幅下降。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比下滑。根據(jù)中汽研合格證數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年上半年，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成35萬(wàn)輛和33.6萬(wàn)輛，同比分別下降42%和44%；上半年動(dòng)力電池裝機(jī)總量為17.5GWh，同比下降42%。

但值得注意的是，在三季度財(cái)報(bào)發(fā)布同時(shí)，寧德時(shí)代還發(fā)布了一份前三季度計(jì)提減值公告。公告顯示，2020年前三季度，寧德時(shí)代對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提資產(chǎn)和信用減值準(zhǔn)備總額為10.14億元。其中，應(yīng)收款項(xiàng)-壞賬準(zhǔn)備合計(jì)計(jì)提1.96億元；存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提6.75億元；固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提1.43億元。

至于為何要在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)進(jìn)行“計(jì)提”，寧德時(shí)代方面人士對(duì)經(jīng)濟(jì)觀(guān)察網(wǎng)記者表示：“是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則處理的。”但另有行業(yè)觀(guān)察人士認(rèn)為，這或許是寧德時(shí)代在“藏利潤(rùn)”，原因是為了避免下游整車(chē)廠(chǎng)來(lái)壓價(jià)，“有調(diào)節(jié)的嫌疑，符合長(zhǎng)期邏輯。”上述觀(guān)察人士表示。

今年上半年，寧德時(shí)代電池裝機(jī)量上半年達(dá)到8520MGh，雖然市場(chǎng)份額近50%，但在動(dòng)力電池銷(xiāo)售收入上卻下降了20.21%至134.78億元。1-9月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量累計(jì)34.2GWh，同比累計(jì)下降18.8%。今年以來(lái)動(dòng)力電池累計(jì)裝機(jī)量排名第一的依然為寧德時(shí)代，其1-9月裝機(jī)量達(dá)16.75GWh，占市場(chǎng)份額將近五成。

其次為比亞迪，1-9月裝機(jī)量為4.88GWh，占市場(chǎng)份額為14.3%。LG化學(xué)排名第三，1-9月累計(jì)裝機(jī)量為3.19GWh，占比份額為9.3%。但在今年上半年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量排行榜中，寧德時(shí)代被LG化學(xué)超過(guò)，丟失了自2017年-2019年保持的冠軍寶座。而在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量來(lái)看，從第一季度開(kāi)始就有不少日韓電池開(kāi)始回歸，并時(shí)隔多年之后再度進(jìn)入裝機(jī)量前十。

今年一季度，有LG化學(xué)、松下和塔菲爾補(bǔ)位,其中LG、松下等外資電池首次進(jìn)入。而2020年1-9月中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量前十排名依次為：寧德時(shí)代、比亞迪、LG化學(xué)、松下、中航鋰電、國(guó)軒高科、億緯鋰能、力神、孚能科技、塔菲爾新能源。這個(gè)名單中，LG化學(xué)、松下排名均非常靠前。就此，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群還公開(kāi)呼吁，中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)不能“起大早趕晚集”。

為了鞏固自己的護(hù)城河，盡管上半年業(yè)績(jī)下滑，但第三季度寧德時(shí)代仍在大幅進(jìn)行業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。為了給擴(kuò)張補(bǔ)充“彈藥”，在8月4日，寧德時(shí)代還非公開(kāi)發(fā)行新增了1.22億股，發(fā)行價(jià)格161元/股，募集資金總額達(dá)人民幣197億元。寧德時(shí)代方面表示，發(fā)行募集資的金均投向公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)，項(xiàng)目的實(shí)施有助于公司鞏固現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升行業(yè)地位，保證可持續(xù)發(fā)展。

募資結(jié)束后，在8月10日，寧德時(shí)代宣布將以證券投資方式對(duì)境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)進(jìn)行投資，投資總額不超過(guò)190.67 億元。9月14日，寧德時(shí)代第一筆投資落地，當(dāng)天其宣布以25億認(rèn)購(gòu)先導(dǎo)智能7.29%的股份，成為先導(dǎo)智能的第二大股東。

先導(dǎo)智能是寧德時(shí)代的上游廠(chǎng)商，主要提供鋰電池生產(chǎn)設(shè)備，專(zhuān)業(yè)從事高端自動(dòng)化成套裝備的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)銷(xiāo)售，為鋰電池、光伏電池/組件等新能源產(chǎn)品的生產(chǎn)制造商提供高端全自動(dòng)智能裝備及整體解決方案，按照寧德時(shí)代方面的說(shuō)法，這筆投資是為了“加強(qiáng)在全球范圍內(nèi)的資源協(xié)調(diào)。”

此外，根據(jù)寧德時(shí)代官網(wǎng)披露，在9月19日，寧德時(shí)代還與四川省人民政府在成都簽署全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，寧德時(shí)代將在四川宜賓等地布局生產(chǎn)和研發(fā)基地，構(gòu)建鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈體系，本次合作將進(jìn)一步加強(qiáng)雙方在鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈的合作。

目前，寧德時(shí)代現(xiàn)金流表現(xiàn)依然亮眼。其賬面現(xiàn)金為 664.37 億，較年初增長(zhǎng)105.88%，主要系公司非公開(kāi)發(fā)行股票及境外美元債券資金到位，這也足以維持公司未來(lái)的資本開(kāi)支和對(duì)外投資需求。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，進(jìn)入第四季度后，寧德時(shí)代將配套特斯拉部分車(chē)型，這也意味著相應(yīng)銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)狀況將得到進(jìn)一步改善。此外，在9月29日曾毓群還在公開(kāi)場(chǎng)合透露，其已開(kāi)發(fā)出可以做到不起火只冒煙的電池,會(huì)在年底在一些車(chē)型上進(jìn)行量產(chǎn)。

截止三季度財(cái)報(bào)發(fā)布后的第一個(gè)交易日（10月28日）收盤(pán)，寧德時(shí)代股價(jià)報(bào)收于240.26元，上漲1.29%，市值為5596.79億元。