經(jīng)濟觀察報 社論 根據(jù)7月15日發(fā)布的官方數(shù)據(jù)，2021年上半年，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長12.7%。盡管二季度GDP同比7.9%的增幅低于市場預期，不過從兩年平均來看，一季度增長5.0%，二季度增長5.5%。中國經(jīng)濟復蘇步履不停。正如國家統(tǒng)計局發(fā)言人所說，國民經(jīng)濟“穩(wěn)中加固穩(wěn)中向好”。

當然，我們需要關(guān)注正在發(fā)生的變化。比如疫苗接種加速可能使得全球抗疫局勢逆轉(zhuǎn)，中國出口是否還能一路狂飆——疫情之下，中國制造成為全球醫(yī)療防護用品等需求的有效保障。此外，去年投資拉動對于中國經(jīng)濟實現(xiàn)正增長至為關(guān)鍵。不過目前來看，房地產(chǎn)和基建投資已顯疲態(tài)，消費能接過穩(wěn)增長的接力棒嗎？

我們相信對于中國經(jīng)濟沒有悲觀的理由，重要的是理性和冷靜地面對種種不確定。這需要耐心和定力。一方面把握有利時機，順勢而為；另一方面對可能的困難有充分的估計，有準備充分的“彈藥庫”。如此方能在宏觀層面及時因應，做好預調(diào)微調(diào)。

拿消費來說，社會零售消費品總額兩年平均增長4.4%，2019年同期是8.4%，這或許說明，市場低估了疫情對消費者信心和心理的影響。央行7月5日發(fā)布的2021年第二季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告顯示，傾向于“更多消費”的居民占25.1%，比上季上升2.8個百分點；傾向于“更多儲蓄”的居民占49.4%，比上季上升0.3 個百分點。相比之下，2019年四季度時傾向于更多消費的居民占28%，傾向于更多儲蓄的居民占45.7%。看起來，消費信心有所恢復，但跟疫情前相比還有一定差距。特別是居民防御性儲蓄的增加，也體現(xiàn)了對未來一個階段的審慎。

重振消費需要時間，也有賴于經(jīng)濟的持續(xù)復蘇，說到底要看手中的“錢袋子”。居民收入兩年平均增長5.2%，略低于經(jīng)濟增速。這說明很多增長沒有轉(zhuǎn)換為百姓收入的增加。由此推論，我們應該更加關(guān)注中小微企業(yè)的生存狀況。此前央行降準的目的之一就是降低中小微企業(yè)融資成本，這說明決策部門對中小微企業(yè)的困難是了解的。中小微企業(yè)吸納了最多的就業(yè)人口。有穩(wěn)定的就業(yè)才有穩(wěn)定的收入，有穩(wěn)定的收入才會有更多消費的計劃。所以消費信心的提振要回到源頭，從保市場主體保就業(yè)入手，切實增加居民收入。

4月末，中央政治局會議研判一季度經(jīng)濟形勢時提出，要促進制造業(yè)投資和民間投資盡快恢復。上半年制造業(yè)投資的恢復是個亮點，完成了從一季度的兩年同比增長-2%到二季度增長2%的逆襲——盡管仍然低于2019年3.1%的增速。投資體現(xiàn)了企業(yè)家對未來的判斷和信心。而高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長23.5%，也使得企業(yè)家們的企圖心一目了然。央行數(shù)據(jù)顯示，上半年制造業(yè)中長期貸款余額同比增長41.6%，增速連續(xù)4個月超40%。這足可說明，一旦這種企圖心得到積極回應，會激發(fā)出怎樣的動力。而未來，重要的是讓這種動力更加穩(wěn)固。

今年是十四五規(guī)劃開局之年。如果從年初確定的6%的預期增長率來說，全年增長實現(xiàn)“開門紅”并無懸念。不過比速度更重要的是，中國經(jīng)濟需要固本培元，需要為完成一場“馬拉松”積蓄足夠的能量，特別是經(jīng)歷了疫情沖擊之后。由是觀之，中國經(jīng)濟復蘇可能處在一個關(guān)鍵節(jié)點上。