經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 鄒永勤 在集裝箱行業(yè)步入大調(diào)整之際，龍頭企業(yè)中集集團(tuán)（000039.SZ）將如何應(yīng)對？這無疑是當(dāng)前中集集團(tuán)投資者最為關(guān)心的問題。

3月29日，在深圳蛇口中集總部大樓舉行的中集集團(tuán)2022年度業(yè)績發(fā)布會受到了空前的關(guān)注，眾多機構(gòu)投資者、證券分析師、媒體記者和中小股民通過或現(xiàn)場或線上的形式參會，并向管理層踴躍提問。中集集團(tuán)董事長兼CEO麥伯良、總裁高翔、副總裁兼CFO曾邗、董事會秘書吳三強等出席發(fā)布會，并詳細(xì)解答了當(dāng)前市場最關(guān)切的問題。

麥伯良在現(xiàn)場表示，今年集裝箱當(dāng)中的干貨箱需求確實是比較弱，要恢復(fù)到常態(tài)水平可能要等到明年。但他同時亦表示，中集集團(tuán)正積極培育“集裝箱+”業(yè)務(wù)，且該業(yè)務(wù)目前已進(jìn)入快速增長期，“可能三年后會達(dá)到和集裝箱業(yè)務(wù)差不多的體量”。

集裝箱價格已經(jīng)企穩(wěn)

年報數(shù)據(jù)顯示，2022年中集集團(tuán)營業(yè)收入1415.37億元，同比下降13.54%；歸母凈利潤32.19億元，同比下降51.7%。記者留意到，雖然中集集團(tuán)2022年業(yè)績出現(xiàn)下滑，但這仍然是其歷史上第二好的水平；這同時也是中集集團(tuán)自1994年上市以來連續(xù)29年盈利的成績單，而深滬兩市能夠連續(xù)20年盈利的績優(yōu)公司屈指可數(shù)。

具體到旗下主要的業(yè)務(wù)板塊來看，集裝箱板塊凈利潤52.58億元，同比下降53.58%；車輛板塊凈利潤11.14億元，同比上漲12.75%；能源化工及食品裝備板塊凈利潤10.42億元，同比上升17.74%。

從細(xì)分業(yè)務(wù)板塊來看，導(dǎo)致中集集團(tuán)2022年業(yè)績下滑的主要因素是集裝箱板塊。對此，其在年報中指出，2022年受海外通脹高企和歐美大幅加息等因素的影響，全球經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易增長動能減弱，傳統(tǒng)海運集裝箱制造市場回歸正常化。由于集裝箱整體需求的放緩，疊加原材料價格下跌等因素的影響，全年新箱箱價和銷量相較2021年的歷史高位出現(xiàn)回落。

值得注意的是，踏入2023年以來，集裝箱的行業(yè)狀況似乎比2022年更為惡劣，港口碼頭“空箱堆積”現(xiàn)象受到廣泛的關(guān)注。那么，究竟當(dāng)前集裝箱的真實需求水平和價格處于一種什么情況？其發(fā)展前景如何？這無疑成為了當(dāng)天業(yè)績發(fā)布會上參與者集中提問的焦點所在。

對此，麥伯良在會上坦言今年集裝箱當(dāng)中的干貨箱需求確實是比較弱，“一方面在2021年透支太多，另一方面今年全球的貿(mào)易形勢不容樂觀（就目前的預(yù)測來說應(yīng)該是負(fù)增長），兩大因素疊加導(dǎo)致今年干貨箱的需求是比較弱的，尤其是上半年大概只有正常年份同期的五分之一左右”。

但他同時強調(diào)，預(yù)計干貨箱的需求在下半年會有所好轉(zhuǎn)，“（干貨箱）下半年肯定會比上半年好，但恢復(fù)到常態(tài)概率不太大。預(yù)計下半年需求會比上半年增加大概一倍，達(dá)到常規(guī)年份的一半左右。等到明年，干箱市場才會恢復(fù)到常態(tài)水平”。

麥伯良在會上還透露了一個重要信息，那就是干貨箱的價格在今年2月份已經(jīng)成功企穩(wěn)，“目前單價在2200美金/TEU以上，我們預(yù)計隨著下半年需求提升以及原材料成本上漲等因素，其價格還會往上走”。

此外他在會上還多次提醒大家注意，不能只盯著干貨箱來看，還要留意一下其他箱種，“其他箱種目前的情況還挺正常，比如罐箱、冷藏箱、特種箱等的形勢是挺不錯的，而且他們現(xiàn)在的規(guī)模也起來了。雖然就集裝箱的全球市場份額來說，干貨箱仍然是最大的一個，達(dá)到將近90%的份額，其他箱種只有10%多。但從價值來說，其他箱種已經(jīng)占到三分之一強”。

記者留意到，近期無論是出口集裝箱指數(shù)（SCFI）還是內(nèi)貿(mào)集裝箱指數(shù)（TDI）均出現(xiàn)了一定程度的反彈，似乎也印證了麥伯良關(guān)于集裝箱企穩(wěn)的說法。通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！的統(tǒng)計顯示，SCFI綜合指數(shù)由3月10日的906.55點微漲至3月24日的908.35點，漲幅為0.2%；TDI指數(shù)由3月10日的1569點回升至3月17日的1575點，漲幅為0.38%。

雖然短期出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，但從更長的周期視角來看，制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈似乎有向東南亞轉(zhuǎn)移的趨勢，那么集裝箱產(chǎn)業(yè)是否也會出現(xiàn)這個趨勢并進(jìn)而對中集集團(tuán)的前景產(chǎn)生影響？

對此，麥伯良認(rèn)為，從集裝箱的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移歷史來看，集裝箱的生產(chǎn)從美歐、到日韓再到中國，那么未來產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移到東南亞可能是個趨勢，但這并不容易，原因有四個：“第一，集裝箱生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)迭代到第八代，現(xiàn)在中國的產(chǎn)線能夠?qū)崿F(xiàn)55秒生產(chǎn)一個箱子。集裝箱制造的環(huán)保性、燈塔工廠建設(shè)、數(shù)字化、自動化程度都發(fā)展到了相當(dāng)?shù)碾A段，而這個技術(shù)目前只有中國有；第二，是裝備問題，現(xiàn)在所有的設(shè)備也是中國百分之百擁有，東南亞建廠需要中國的工藝設(shè)備；第三，產(chǎn)品整體供應(yīng)鏈和配套設(shè)施都在中國，包括鋼材、竹木材料等；第四，專利技術(shù)也在中國”。

因此，麥伯良認(rèn)為，東南亞要完備上述所有條件是需要很長時間的，“目前印度、越南雖然有建廠，但能否長期經(jīng)營還需關(guān)注，短期內(nèi)不會對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)格局產(chǎn)生實際影響”。

此外，由于近期中國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了一定的變化（具體表現(xiàn)為以海運為主的歐美數(shù)額減少，而以陸運為主的東盟數(shù)額增加），這會否使得未來集裝箱的需求減弱并對中集集團(tuán)的業(yè)務(wù)造成影響？

針對經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者的這一問題，吳三強在會后的交流中表示，此前他們亦曾對這一方面進(jìn)行過討論，結(jié)論是不會有太大影響，“首先，目前來說海運的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于陸運，所以即使未來東盟的貿(mào)易數(shù)額增加，更多的也是首選海運而不是陸運；其次，我們的集裝箱布局是全球全方位的，就算歐美減少、東盟增加，但只要全球的貿(mào)易額不減少甚至增加，我們都是受益的”。

構(gòu)建抗周期業(yè)務(wù)組合

吳三強進(jìn)一步表示，近年來集裝箱出現(xiàn)如此恐慌現(xiàn)象的只有少數(shù)幾次，第一次是“9.11”引發(fā)的2001－2002年，第二次是金融危機導(dǎo)致的2008－2009年，現(xiàn)在則是第三次，“從從歷史數(shù)據(jù)來看，每一次都是因信心的暫時缺失而引爆，其后會隨著信心的歸來而迅速恢復(fù)至常態(tài)水平，這一次應(yīng)該也不例外”。

據(jù)記者的不完全統(tǒng)計，中集集團(tuán)旗下的集裝箱板塊營收基本上每隔幾年就會出現(xiàn)一次大幅下滑現(xiàn)象，最近的幾次出現(xiàn)在2009年、2012年、2016年、2019年、2022年，同比增速分別為－55.74%、－29.17%、－47.88%、－36.42%、－30.71%，呈現(xiàn)出劇烈的周期性震蕩。如何燙平這種營收業(yè)績的周期性大幅波動，無疑是這一家連續(xù)29年持續(xù)盈利的老牌績優(yōu)公司的重要任務(wù)。

實際上，中集集團(tuán)和管理層似乎也意識到這方面的重要性。在2022年的年報中，他們首次提出了“構(gòu)建抗周期、提升盈利能力的業(yè)務(wù)組合”的說法。記者留意到，“抗周期”一詞是其在以往年報中從未用過的，而“集裝箱+”業(yè)務(wù)亦被推到了一定的高度。

在當(dāng)天的業(yè)績發(fā)布會上，中集集團(tuán)的一眾高管多次介紹旗下的“集裝箱+”業(yè)務(wù)發(fā)展情況。“對于集裝箱板塊來說，我們正在積極培育‘集裝箱+’業(yè)務(wù)，如儲能、冷鏈、集成裝備、自動化等業(yè)務(wù)方向，都發(fā)展得較為不錯”，麥伯良說。

所謂“集裝箱+”業(yè)務(wù)，按中集集團(tuán)在2021年年報的說法，是指將集裝箱業(yè)務(wù)逐漸向移動醫(yī)療、通訊等領(lǐng)域逐步拓展，從而形成“集裝箱+”嫁接到各行各業(yè)，賦予集裝箱新的生命力。換言之，中集集團(tuán)旗下創(chuàng)新業(yè)務(wù)板塊中的冷鏈物流、儲能科技、模塊化建筑等都屬于這個范疇。

其中最讓市場關(guān)注的非儲能科技業(yè)務(wù)莫屬，因為在2022年年報中，中集集團(tuán)首次明確提及了集裝箱儲能業(yè)務(wù)布局電化學(xué)儲能領(lǐng)域。那么，目前該業(yè)務(wù)的發(fā)展情況具體如何？

對此，中集集團(tuán)的多位高管在業(yè)績發(fā)布會上均表示，集裝箱板塊在2022年底已經(jīng)成立了儲能科技公司，“公司計劃將旗下涉及到儲能業(yè)務(wù)的公司做整體整合，為后續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展做好鋪路及規(guī)劃。具體來看，公司的儲能業(yè)務(wù)最開始從提供20英尺、40英尺的集裝箱，現(xiàn)在不斷朝集成度更高的方向發(fā)展，具備全集成儲能系統(tǒng)產(chǎn)品的能力，為儲能下游客戶提供儲能系統(tǒng)產(chǎn)品，已經(jīng)有批次交付的記錄”。

他們同時表示，2023年將繼續(xù)發(fā)力發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)儲能產(chǎn)品，同時不斷提升集成程度，“2022年儲能業(yè)務(wù)收入規(guī)模再創(chuàng)新高，成長性可期”。

公開信息顯示，除了儲能領(lǐng)域，“集裝箱+”業(yè)務(wù)在中集集團(tuán)的其它業(yè)務(wù)領(lǐng)域呈現(xiàn)多點開花態(tài)勢，比如新材料領(lǐng)域，重點放在竹鏈的發(fā)展上，可以用爆破等物理技術(shù)制作紙漿；中集漁業(yè)也開拓出“集裝箱+”的新場景，推動傳統(tǒng)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)轉(zhuǎn)型升級；此外，模塊化建筑去年也取得了重大的進(jìn)展，大力開拓國內(nèi)外市場，一批重大項目取得重大進(jìn)展等。

麥伯良強調(diào)稱，目前“集裝箱+”業(yè)務(wù)進(jìn)入快速增長期，還需要加大培育力度和保持耐心，可能三年后會達(dá)到和集裝箱業(yè)務(wù)差不多的體量。

實際上，如何“構(gòu)建抗周期、提升盈利能力的業(yè)務(wù)組合”，除了積極培育“集裝箱+”業(yè)務(wù)外，中集集團(tuán)在清潔能源領(lǐng)域亦將有所舉動。在業(yè)績發(fā)布會上，麥伯良和高翔均曾表示，未來，中集集團(tuán)會持續(xù)加大對能源行業(yè)的布局，除了現(xiàn)有的油氣業(yè)務(wù)布局，新能源業(yè)務(wù)方面圍繞天然氣、氫能、綠色甲醇、以及儲能、核能、海上風(fēng)電等領(lǐng)域重點布局。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2022年從純能源相關(guān)的業(yè)務(wù)口徑來看，包括其子公司安瑞科旗下的清潔能源業(yè)務(wù)、海工業(yè)務(wù)、儲能業(yè)務(wù)，中集能源類收入規(guī)模超過180億，占比達(dá)到13%。

記者注意到，在2021年半年報時，中集集團(tuán)首次拋出了一個“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”，根據(jù)該規(guī)劃，中集集團(tuán)將“清潔能源”作為其重點布局的兩大主航道之一，其后在2021年年報和2022年中報均有對這個“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”持續(xù)介紹。

但在2022年年報，卻不見了這個“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”的說法，原因何在？對于這個問題，吳三強對記者表示，公司將推出一個“五年戰(zhàn)略規(guī)劃”升級這個“三年戰(zhàn)略規(guī)劃”，并表示這個“五年戰(zhàn)略規(guī)劃”將以清潔能源為主，具體內(nèi)容會在年內(nèi)發(fā)布。